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清理“地条钢”风暴二次来袭，钢价和钢铁股有望迎接红五月

核心内容概述

近期，钢铁行业迎来政策与市场双重利好，钢价和钢铁股表现积极。5月2日至25日，国务院将派出9个工作组对“地条钢”进行专项督查，标志着政策面再度发力。同时，钢价中止了连续五周的下跌趋势，上涨2.89%，经销商钢材库存加速下降6.17%，显示市场需求回暖。市场对钢铁股关注度提升，板块整体走势平稳，部分个股表现亮眼。

主要观点

政策利好

• 清理“地条钢”时间表明确：5月2日至25日，国务院部级联席会将开展专项督查，打击“地条钢”有助于规范市场秩序，提升行业集中度。
• 政策安全边际高：目前钢价综合指数较年初仍低4.5%，但距离年内高点还有15.12%的上涨空间，为政策执行提供了良好的环境。

市场基本面改善

• 钢价上涨：本周Myspic综合指数上涨2.89%，其中长材上涨3.02%，扁平材上涨2.72%。
• 库存下降：经销商钢材库存环比下降6.17%，长材库存下降9.2%，板材库存下降1.87%。
• 需求回暖：上海螺纹钢价较年内高点低380元/吨，但较年初高250元/吨，显示需求逐渐恢复。

股票推荐

• 超配石墨电极：重点关注方大炭素，其盈利预测显示2017年每股收益（EPS）为0.41元，2018年预计为0.46元。
• 投资组合调整：5月调入宝钢股份，调出安阳钢铁，推荐组合包括方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。

关键信息

价格与成本

• 钢价上涨：本周国内钢价上涨2.89%，矿价上涨3.56%。
• 废钢与冶金焦价格下跌：废钢继续下跌，冶金焦下跌2.4%。
• 模拟利润：螺纹钢利润上涨19.77%，热轧利润上涨300%，冷轧利润微跌7.45%。

产能与产量

• 3月产能利用率：环比上升0.1%，日均产量达232.25万吨，创历史新高。
• 4月计划产量：五大品种计划产能利用率上升5.9%，日均产量上升13.2万吨。

出口情况

• 3月出口钢材：756万吨，同比增长1.8%，但同比下降24.2%。
• 4月出口计划：计划出口/接单量上升10.7%，冷、热轧板卷出口明显增加。

股票表现

• 钢铁板块：申万钢铁指数本周上涨0%，跑赢沪深300指数0.78个百分点。
• 个股表现：首钢股份、河钢股份、*ST八钢等涨幅较大，而常宝股份、安阳钢铁等跌幅显著。

风险提示

• 钢铁去产能低于预期：若去产能进度不及预期，可能影响行业整体盈利。
• 需求差于预期：若市场需求不及预期，可能导致钢价回落。
• 公司经营不善风险：部分企业可能因成本上升或市场波动而面临经营压力。

总结

该文档总结了当前钢铁行业的政策与市场动态，指出随着清理“地条钢”政策的推进，钢价和钢铁股有望迎来上涨行情。市场基本面出现改善迹象，库存下降、需求回暖，同时政策面的支持进一步增强了市场信心。分析师推荐关注方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份等个股，并提醒投资者注意钢铁去产能、需求波动及公司经营不善等风险。