20221228-东证期货-FOF研究周度报告_各策略持续下跌_股票策略表现靠后_16页_1mb

2022年12月28日投资策略周报总结

核心内容

本周（12.19-12.23），A股市场整体回调，各大指数均未录得正收益。风格上，大盘强于中小盘，而行业板块普遍下跌，其中电子设备、电力、建筑装饰、煤炭和能源化工跌幅显著。商品市场延续震荡弱势，板块间分化明显，能化和黑色板块回调，而农产品和有色板块反弹。

主要观点

• 股票市场：整体呈现震荡下行趋势，A股各大指数周度收益均未为正，市场情绪受到疫情干扰，短期内预计维持震荡。
• 商品市场：震荡格局持续，板块间分化明显，需关注经济复苏和政策变化对需求的影响。
• 策略表现：所有策略均录得负收益，跌幅较前一周扩大。主观多头相对优于量化多头，市场活跃度和波动率下降，阿尔法环境不佳。CTA策略整体弱势，主观策略表现优于量化策略，中长周期管理人表现弱于短周期。中性策略回调，对冲端基差升水有利，但多头端阿尔法收益拖累净值。套利策略整体不佳，其中期权套利和商品套利表现相对较好，可转债套利受权益市场影响较大。
• 产品精选：浦信日添月益2号、前沿芦风1号、明湾心智1号三只产品净值上升，其余略有下降。推荐产品已覆盖40只，均通过产品评价体系筛选，后续将展示投资能力、非投资能力及综合评价结果。

关键信息

各策略周度表现

精选策略指数表现

产品精选

• 银叶衍生对冲3号：宏观策略，近一年收益133.842%，夏普比率6.33，最大回撤7.33%。
• 蒙玺安欣2号：复合策略，近一年收益6.003%，夏普比率2.83，最大回撤0.51%。
• 山东天宝云中燕十一期：相对价值策略，近一年收益10.211%，夏普比率15.37，最大回撤0.12%。
• 博孚利尊享3号FOF：组合基金，近一年收益11.219%，夏普比率1.32，最大回撤4.54%。
• 前沿芦风1号：股票量化策略，近一年收益36.020%，夏普比率5.44，最大回撤0.82%。
• 明湾心智1号：期货套利策略，近一年收益29.945%，夏普比率15.37，最大回撤0.38%。
• 复熙恒赢11号：复合策略，近一年收益10.112%，夏普比率4.46，最大回撤0.52%。
• 初霓一号：期货量化策略，近一年收益33.085%，夏普比率3.26，最大回撤0.31%。
• 思晔全天候1号：宏观策略，近一年收益7.409%，夏普比率0.90，最大回撤1.98%。
• 浦信日添月益2号：债券策略，近一年收益5.955%，夏普比率2.01，最大回撤0.78%。

风险提示

• 宏观因素对各类资产有影响，各策略具有周期性，投资需谨慎。
• 期货走势评级体系基于收盘价变动幅度，分为强烈看涨、看涨、震荡、看跌、强烈看跌五类，具体标准如下：

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本38亿元，员工800余人。公司拥有多个交易所会员资格，致力于金融科技的发展，打造研究和技术两大核心竞争力，目标成为一流衍生品服务商。

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