20220411-金源期货-钢矿周报_疫情干扰加大_短线承压中期偏多_13页_2mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2022年4月11日中国期货市场中螺纹钢和铁矿石的行情走势及影响因素，提供了交易数据、行情描述、市场展望及相关消息面和图表信息。整体来看，疫情对市场短期造成压力，但中期仍存在支撑因素，如政策宽松和基建投资向好。

主要观点

螺纹钢

• 短期走势：受国内疫情加重影响，螺纹钢消费持续下降，库存增加，期价承压回落。
• 中期展望：宏观政策仍保持宽松，多地房产政策继续放松，基建投资向好，预计中期偏多。
• 操作建议：短期适当控制风险，谨慎逢低做多。
• 风险因素：环保限产、需求不及预期。

铁矿石

• 短期走势：铁矿石基本面持续好转，高炉开工回升，铁矿需求增加，期价震荡偏强。
• 中期展望：海外铁矿外运平稳，下游需求增加，钢厂铁水产量进入上升期，预计震荡偏强。
• 操作建议：逢低做多。
• 风险因素：钢厂限产、海外发运不及预期。

关键信息

交易数据

市场动态

• 疫情干扰：国内疫情加重，影响螺纹钢消费，导致库存增加，期价承压回落。
• 宏观政策：国务院常务会议强调加大对实体经济的支持，保持流动性合理充裕，宏观偏好不变。
• 基建投资：多地重大工程项目加速建设，一季度经济开局良好，但受疫情和外部因素影响，稳增长压力较大。
• 房产政策：多地房产政策继续放松，如浙江衢州、河北秦皇岛取消限购，提振市场信心。
• 铁矿石需求：钢厂高炉开工回升，铁水产量增加，铁矿石需求趋势不改。

供需变化

• 螺纹钢：产量增加，需求下降，库存由降转增，社库/厂库比值回升至3.05。
• 铁矿石：海外发运总量减少，尤其是巴西发运大幅回落，但进口铁矿库存下降，疏港量增加。

操作建议

• 螺纹钢：短期控制风险，谨慎逢低做多。
• 铁矿石：逢低做多，关注需求改善和库存下降趋势。

风险因素

• 螺纹钢：环保限产、需求不及预期。
• 铁矿石：钢厂限产、海外发运不及预期。

相关图表

• 图表1：螺纹钢期货及1-5月差走势
• 图表2：热卷期货及1-5月差走势
• 图表3：螺纹钢基差走势
• 图表4：热卷基差走势
• 图表5：螺纹钢现货地区价差走势
• 图表6：热卷现货地域价差走势
• 图表7：长流程钢厂冶炼利润
• 图表8：华东地区短流程电炉利润
• 图表9：铁矿石期货与5-9价差走势
• 图表10：铁矿石现货与高低品价差走势
• 图表11：螺纹钢产量
• 图表12：热卷产量
• 图表13：螺纹钢社库
• 图表14：热卷社库
• 图表15：螺纹钢厂库
• 图表16：热卷厂库
• 图表17：螺纹钢总库存
• 图表18：热卷总库存
• 图表19：螺纹钢表观消费
• 图表20：热卷表观消费
• 图表21：全国247家高炉开工率
• 图表22：247家钢厂日均铁水产量
• 图表23：45港进口矿港口库存
• 图表24：45港澳大利亚进口矿库存
• 图表25：45港巴西进口矿库存
• 图表26：贸易矿占总库存比重45港
• 图表27：45港粗粉库存
• 图表28：45港球团库存
• 图表29：45港块矿库存
• 图表30：45港铁精粉库存
• 图表31：全球发货量19港（澳巴）
• 图表32：全球发货量19港（巴西）
• 图表33：全球发货量19港（澳大利亚）
• 图表34：澳大利亚发至中国19港
• 图表35：中国到港量45港
• 图表36：中国到港量6港
• 图表37：日均疏港量45港
• 图表38：铁矿石海运费
• 图表39：全国矿山产能利用率
• 图表40：全国矿山铁精粉库存

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