20260320-五矿期货-油品期权早报_6页_3mb

油品期权市场总结

核心内容概览

本报告主要分析了2026年3月20日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的行情数据与策略建议，涵盖了标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标。

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液化气（PG）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：6392元
• 涨跌：+633元
• 涨跌幅：+10.99%
• 成交量：113,731手
• 量变化：+30,274手
• 持仓量：30,414手
• 仓变化：+412手

期权因子分析

• 成交量PCR：0.18，较前日变化-0.54
• 持仓量PCR：0.6，较前日变化-0.25
• 隐含波动率：加权隐波率92.70%，年平均隐波率27.05%，HISV20为53.86%
• 压力支撑位：压力位6700元，支撑位3400元

行情解读

• 液化气期货价格大幅上涨，显示市场对后市持乐观态度。
• 成交量显著增加，表明市场活跃度提升。
• 隐含波动率维持在年均值上方，反映市场对未来价格波动的预期偏高。
• 持仓量PCR处于较低水平，说明多头持仓相对较少，市场偏多情绪不强。
• 从期权角度分析，当前压力位和支撑位分别为6700元和3400元，可作为未来价格波动的参考。

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原油（SC）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：814.9元
• 涨跌：+63.7元
• 涨跌幅：+8.47%
• 成交量：197,074手
• 量变化：+43,359手
• 持仓量：61,651手
• 仓变化：+5,338手

期权因子分析

• 成交量PCR：0.5，较前日变化-0.3
• 持仓量PCR：1.5，较前日变化+0.07
• 隐含波动率：加权隐波率105.11%，年平均隐波率42.84%，HISV20为87.87%
• 压力支撑位：压力位940元，支撑位500元

行情解读

• 原油期货价格稳步上涨，市场情绪偏向积极。
• 成交量增加明显，市场活跃度较高。
• 隐含波动率高于年均值，显示市场对价格波动的预期增强。
• 持仓量PCR处于高位（95.10%），表明多头持仓占比较大，市场偏多情绪浓厚。
• 压力位和支撑位分别为940元和500元，可作为未来价格波动的重要参考点。

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期权策略建议

液化气（PG）期权策略

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的上涨收益。
• 波动性策略：由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖），以免承担较大的波动风险。

原油（SC）期权策略

• 方向性策略：同样建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以捕捉价格上涨趋势。
• 波动性策略：鉴于隐含波动率较高且地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略，需谨慎对待波动性带来的不确定性。

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关键信息总结

项目	液化气（PG）	原油（SC）
最新价	6392元	814.9元
涨跌幅	+10.99%	+8.47%
成交量	113,731手	197,074手
持仓量	30,414手	61,651手
成交量PCR	0.18	0.5
持仓量PCR	0.6	1.5
隐含波动率	92.70%	105.11%
压力位	6700元	940元
支撑位	3400元	500元

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