> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权市场总结 ## 核心内容概览 本报告主要分析了2026年3月20日液化气（PG）和原油（SC）期权市场的行情数据与策略建议，涵盖了标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标。 --- ## 液化气（PG）期权市场分析 ### 标的期货市场数据 - **最新价**：6392元 - **涨跌**：+633元 - **涨跌幅**：+10.99% - **成交量**：113,731手 - **量变化**：+30,274手 - **持仓量**：30,414手 - **仓变化**：+412手 ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.18，较前日变化-0.54 - **持仓量PCR**：0.6，较前日变化-0.25 - **隐含波动率**：加权隐波率92.70%，年平均隐波率27.05%，HISV20为53.86% - **压力支撑位**：压力位6700元，支撑位3400元 ### 行情解读 - 液化气期货价格大幅上涨，显示市场对后市持乐观态度。 - 成交量显著增加，表明市场活跃度提升。 - 隐含波动率维持在年均值上方，反映市场对未来价格波动的预期偏高。 - 持仓量PCR处于较低水平，说明多头持仓相对较少，市场偏多情绪不强。 - 从期权角度分析，当前压力位和支撑位分别为6700元和3400元，可作为未来价格波动的参考。 --- ## 原油（SC）期权市场分析 ### 标的期货市场数据 - **最新价**：814.9元 - **涨跌**：+63.7元 - **涨跌幅**：+8.47% - **成交量**：197,074手 - **量变化**：+43,359手 - **持仓量**：61,651手 - **仓变化**：+5,338手 ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.5，较前日变化-0.3 - **持仓量PCR**：1.5，较前日变化+0.07 - **隐含波动率**：加权隐波率105.11%，年平均隐波率42.84%，HISV20为87.87% - **压力支撑位**：压力位940元，支撑位500元 ### 行情解读 - 原油期货价格稳步上涨，市场情绪偏向积极。 - 成交量增加明显，市场活跃度较高。 - 隐含波动率高于年均值，显示市场对价格波动的预期增强。 - 持仓量PCR处于高位（95.10%），表明多头持仓占比较大，市场偏多情绪浓厚。 - 压力位和支撑位分别为940元和500元，可作为未来价格波动的重要参考点。 --- ## 期权策略建议 ### 液化气（PG）期权策略 - **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的上涨收益。 - **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖），以免承担较大的波动风险。 ### 原油（SC）期权策略 - **方向性策略**：同样建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以捕捉价格上涨趋势。 - **波动性策略**：鉴于隐含波动率较高且地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略，需谨慎对待波动性带来的不确定性。 --- ## 关键信息总结 | 项目 | 液化气（PG） | 原油（SC） | |------|--------------|------------| | 最新价 | 6392元 | 814.9元 | | 涨跌幅 | +10.99% | +8.47% | | 成交量 | 113,731手 | 197,074手 | | 持仓量 | 30,414手 | 61,651手 | | 成交量PCR | 0.18 | 0.5 | | 持仓量PCR | 0.6 | 1.5 | | 隐含波动率 | 92.70% | 105.11% | | 压力位 | 6700元 | 940元 | | 支撑位 | 3400元 | 500元 | --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议或交易决策依据。 - 报告不提供个性化交易建议，交易者应结合自身风险承受能力与投资目标进行独立判断。 - 五矿期货有限公司对因使用本报告内容而产生的任何损失不承担责任。 - 本报告内容受版权保护，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 联系信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn