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沪镍&不锈钢早报—2026年2月26日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部祝森林于2026年2月26日发布的沪镍与不锈钢市场早报，内容涵盖价格走势、基本面分析、库存变化、基差情况、主力持仓及结论等关键信息，为投资者提供市场动态与策略建议。

沪镍市场分析

基本面

• 价格走势：外盘小幅上涨，沪镍价格站上18000元/吨一线。
• 供应情况：印尼矿区发生滑坡事故，涉事区域暂停运营，但整体供应影响不大；镍矿价格坚挺，镍铁价格节前小幅反弹，成本支撑强劲。
• 产量与库存：1月电解镍产量回升，前期减产产能恢复；国内外库存高位累加，供应充足。
• 需求情况：下游不锈钢库存回升，节前消费疲软；新能源车一季度为消费淡季，整体需求偏弱。
• 结论：沪镍2605合约价格在20均线上下震荡运行，偏空。

基差

• 基差：现货基差为2770元/吨，显示偏多信号。

库存

• LME库存：287808吨，较前一日增加480吨，偏空。
• 上交所仓单：53177吨，较前一日增加1253吨，偏空。
• 总库存：340985吨，较前一日增加1733吨，偏空。

盘面

• 收盘价：收于20均线以上，20均线向上，偏多。

主力持仓

• 主力净多：多头持仓增加，偏多。

不锈钢市场分析

基本面

• 价格走势：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，印尼需求强劲，镍铁价格反弹，成本支撑强劲。
• 库存变化：不锈钢库存持续回升，节后关注需求能否有效回升。
• 结论：不锈钢2604合约价格在20均线上下宽幅震荡运行，中性。

基差

• 基差：不锈钢平均价格14987.5元/吨，基差742.5元/吨，偏多。

期货库存

• 不锈钢仓单：60750吨，与前一日持平，中性。

现货价格

• 冷卷304*2B（无锡）：15000元/吨，持平。
• 冷卷304*2B（佛山）：14900元/吨，持平。
• 冷卷304*2B（上海）：15050元/吨，持平。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：66.5美元/湿吨，较前一日上涨2美元。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：30美元/湿吨，与前一日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为7.75美元/吨，上涨0.5美元；菲律宾至天津港为8.75美元/吨，上涨0.5美元。

镍铁价格

• 高镍：1065.33元/镍点，较前一日上涨15.56元。
• 低镍：3600元/吨，与前一日持平。

不锈钢生产成本

• 传统成本：13799元/吨。
• 废钢生产成本：13446元/吨。
• 低镍+纯镍成本：18272元/吨。

进口价折算

• 进口价折算：141662元/吨。

关键信息总结

风险提示

• 免责声明：本报告基于公开资料及研究，不构成投资建议，投资者应自行判断，不承担相关责任。

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