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报告标题：浙商固债覃汉债券市场专题研究

市场总览

周四各大指数呈现大幅上涨趋势，上证指数上涨13%，沪深300涨幅为9%，科创50上涨10%，中证1000上涨15%，创业板指上涨3%，恒生指数上涨15%。

重点行业表现

• 涨幅最佳行业：煤炭(+50%)、计算机(+37%)、通信(+32%)、石油石化(+25%)、传媒(+21%)
• 涨幅最差行业：银行(+1%)、房地产(+1%)、家用电器(+3%)、食品饮料(+4%)、建筑材料(+5%)

资金流动

当日沪深两市总成交额为8224亿元，北上资金净流入3690亿元，南下资金净流入4777亿港元。

异动行业分析

计算机(+37%)

异动原因：英伟达最新季度业绩超预期，国务院召开AI赋能产业中央企业专题推进会。
观点建议：

1. 人工智能为核心趋势，关注国产算力公司，如中科曙光。
2. 两会期间关注数字经济相关央企、国企如广电运通。
3. 关注低估值股票，如海康威视。

石油石化(+25%)

异动原因：全球原油价格上涨，布伦特原油上周五结算价上涨。
观点建议：
看好炼化板块，建议关注民营大炼化企业及三桶油，基于海外纺服行业复苏预期和央企ROE改善。

固收专题：小盘股微观结构研究

• 依据历史数据，小盘股行情尚处于周期中期，时间和空间仍有潜力。
• 微观结构显示，负反馈后流动性恢复是关键恢复信号。
• 与23年债券市场趋势相似，小盘股趋势因子仍处于上升期。
• 提及目前AI技术周期初期，小盘风格股可能同步上涨。
• 建议“哑铃型”配置可能带来增量资金进入，巩固小盘股行情。