20150128-维赛特资讯-行业公司_30页_919kb

2015年491期行业与公司研究报告总结

一、核心内容概述

2015年1月28日的行业研究报告涵盖了多个领域，包括银行、非银行金融、餐饮旅游、固废处理、计算机、环保、商贸零售、新能源汽车、光伏、电子、水泥、建筑材料、通信、以及公司层面的详细分析。整体来看，报告指出多个行业在政策支持、市场拓展、技术革新等方面具备较大的发展潜力，同时关注重点公司的业绩表现与投资机会。

---

二、主要行业分析

1. 银行与非银行金融行业

• 政策利好：银监会表示存款保险制度已基本准备就绪，未来将有助于私人银行发展，但短期内可能对银行盈利能力造成轻微负面影响。
• 市场表现：非银板块表现分化，多元金融板块涨幅最大，而证券板块下跌明显。
• 投资建议：推荐一线蓝筹如华泰证券、中航资本，以及中小券商如锦龙股份、太平洋、西部证券。互联网金融板块因政策利好而被看好，大智慧复牌带动板块走强。

2. 餐饮旅游行业

• 行业表现：A股餐饮旅游板块上涨4.62%，优于沪深300指数。
• 主要催化剂：上海迪士尼1月底完工，Expedia收购Travelocity，以及国企改革、一带一路等。
• 重点推荐：中国国旅、腾邦国际、桂林旅游、宋城演艺、众信旅游、锦江股份等。

3. 固废处理行业

• 行业趋势：城市垃圾处理需求将持续增长，垃圾焚烧将成为主流处理方式。
• 预测：预计2020年垃圾焚烧产能将达67.7万吨/天，年复合增长率达19.1%。
• 重点公司：光大国际、绿色动力环保，因其高排放标准和强大品牌效应。

4. 计算机行业

• 趋势与机遇：互联网与金融加速融合，互联网保险成为新风口，开启十倍成长空间。
• 投资建议：重点推荐用友软件、四维图新、同方股份、银之杰、中国平安，建议关注腾邦国际、三泰电子。

5. 纺织服装行业

• 市场表现：板块上涨4.09%，优于大盘。
• 趋势：行业需求疲弱，但龙头企业表现稳健，业绩分化趋势明显。
• 重点推荐：海澜之家、森马服饰、罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺，以及供应链金融标的嘉欣丝绸。

6. 环保行业

• 政策利好：污水处理费标准上调，推动水务运营类公司业绩增长。
• 投资建议：推荐国电清新、凯迪电力、碧水源、雪迪龙、国中水务等，维持“增持”评级。

7. 商贸零售行业

• 投资主线：政策红利、并购整合、转型升级。
• 重点推荐：国企改革相关公司、迪斯尼相关股、供应链金融标的，以及关注品牌升级和跨境电商布局。

8. 新能源汽车行业

• 趋势：2015年是新能源汽车投资大年，行业基本面持续向好。
• 投资建议：重点推荐新能源公交产业链，如松芝股份、沧州明珠、中通客车、比亚迪等。

9. 光伏行业

• 政策变化：美国“双反”扩大范围至台企，日本市场将下调10KW以上项目补贴。
• 投资建议：关注具备海外布局能力的一线组件厂商，如天合、英利、阿特斯、晶澳等。

10. 电子行业

• 趋势：智能化加速扩散，大电子时代来临。
• 投资建议：重点关注LED显示、集成电路、汽车电子、传感器、3D打印等细分领域，推荐三安光电、利亚德、国星光电、长电科技、欣旺达、汉威电子、光韵达等。

11. 水泥行业

• 行业现状：1季度业绩预计同比下降20%-40%，但行业景气度有望改善。
• 投资建议：关注华东、中南等区域，推荐海螺、华新、万年青，以及东方雨虹、洛阳玻璃等。

12. 通信行业

• 趋势：运营商大数据成为下一个金矿，移动广告市场潜力巨大。
• 投资建议：推荐博瑞得、东方国信、东土科技、宜通世纪、世纪鼎利、鹏博士等。

---

三、公司研究亮点

1. 中国国旅

• 2014年业绩符合预期，四季度利润加速增长。
• 三亚店和传统免税业务表现强劲，预计2015年将继续受益。
• 推荐评级为买入，合理价格区间为17.60-22.00元。

2. 复星医药

• 与齐齐哈尔市第一医院合作，成立盈利性混合所有制医疗机构。
• 未来业务重心转向医疗服务和药械业务，维持买入评级。

3. 海康威视

• 2014年业绩超预期，视频分析和互联网业务发展迅速。
• 维持买入评级，目标价为33.8元，对应2015年5.6倍PE。

4. 晨光文具

• 国内文具第一品牌，渠道覆盖广，市场占有率高。
• 募集资金用于营销网络升级和书写工具产能扩张。
• 合理价格区间为17.60-22.00元，维持增持评级。

5. 东易日盛

• 业绩有望在2015年看到明显改善，推荐其作为中高端家装龙头。
• 关注其在标准化和互联网营销方面的进展，维持增持评级。

6. 航天机电

• 多晶硅业务计提减值，但公司未来将聚焦电站和汽配业务。
• 维持增持评级，目标价15元，对应2015年34倍PE。

7. 胜利股份

• 悲观预期出现拐点，外延扩张提速。
• 2015年有望实现双百加气站和10个县级特许经营权，维持增持评级。

8. 葛洲坝

• 业绩超预期，改革转型延续成长性。
• 拓展水处理、分布式能源等新领域，推荐其为15年重点标的。

9. 天邦股份

• 围绕生猪养殖和种猪业务布局，盈利弹性大。
• 2015-2016年EPS预计为0.16、0.64、1.02元，给予“买入”评级，目标价13.69元。

10. 健盛集团

• 专注于棉袜产销，出口型制造企业。
• 棉价下行有助于成本控制，国内外产能布局提升竞争力。
• 给予2015年20倍PE，合理价值24.64元。

11. 汉得信息

• 收购上海达美，提升SAP实施服务能力。
• 供应链金融和在线教育业务值得期待，维持“买入”评级，目标价18.00元。

12. 百隆东方

• 纺织制造大环境向好，公司作为龙头企业将充分受益。
• 棉价企稳，出口退税率提升，增强国际竞争力。
• 给予2015年20倍PE，合理价值24.64元。

---

四、风险提示

• 行业风险：如旅游系统性风险、电子产业下游需求减弱、水泥行业需求负增长等。
• 政策风险：如国企改革进度低于预期、天然气价改政策不确定性等。
• 市场风险：如并购进展不及预期、新业务发展低于预期等。

---

五、总结

2015年多个行业面临政策利好与市场变革，尤其是互联网金融、新能源汽车、大数据、环保、以及消费升级相关的餐饮旅游和纺织服装行业。重点公司如中国国旅、海康威视、晨光文具、东易日盛、汉得信息等表现突出，具备较高的投资价值。建议投资者关注政策驱动、业绩增长、技术升级和并购扩张等多重因素，把握市场机会。