20241108-国新证券股份-国防军工央企2024年三季报分析_3页

好的，这是报告内容的总结：

2024年前三季度，A股市场宽幅震荡，国防军工板块（申万）以244%的涨幅跑输沪深300指数（+171%）。尽管央行等部门在9月下旬出台政策后推动市场迅速回升，但国防军工央企在前三季度的整体表现并不乐观。

在42家国防军工央企上市公司中，约76%（32家）前三季度盈利，但阿富汗（23.8%）也亏损。业绩亮点是部分企业如中国船舶、中航沈飞、中航光电等增长显著或盈利较高，但也有如航天发展等出现严重亏损的公司。具体财务状况显示，国防军工央企前三季度合计利润总额同比下降超过18%，净资产收益率下降约1个百分点，劳动生产率显著下滑，营业现金比率负值且下降，表明盈利能力减弱和现金流承压。

从产业控制力角度看，前三季度国防军工央企在营业收入、归母净利润、总资产、净资产和研发费用等多项指标上的行业占比均提升，收入总额占比最高达82.86%，净资产占比达71.76%，显示出其在国防安全领域稳固的产业地位和较强控制力。

主要风险点在于军工装备列装进度和市场竞争加剧可能带来的预期未达。

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