20231031-华安证券-正帆科技-688596.SH-23Q3业绩高增_在手订单充足_4页_327kb

公司于2023年前三季度实现收入2411亿元，同比增长3365%，归母净利润271亿元，同比增长9721%，扣非净利润200亿元，同比增长5711%。2023Q3单季度收入1066亿元，同比增长2389%，净利润121亿元，同比增长4315%，但环比净利率下滑主要因公允价值变动收益不利，现金流同比转正，存货周转天数环比减少。在手订单充足，新签合同同比增长78%，为未来增长奠定基础。推荐增持，预计2023-2025年归母净利润406/569/764亿元，对应PE 2657/1899/1414倍，风险包括市场需求和竞争加剧。