20240825-国盛证券-龙净环保-600388.SH-业绩稳健增长_期待新能源项目落地释放盈利弹性_3页_760kb

龙净环保（600388SH）2024年上半年业绩稳健增长，实现营业收入467亿元，同比下降54%，主要源于环保设备制造业务的下滑，但项目运营、土壤修复和新能源业务分别实现高速增长，共同支撑了归母净利润同比增长8%。公司毛利率提升至23.5%，经营活动现金流大幅提升4889%。环保工程订单553亿元，尤其在煤电超低排放项目和国际市场拓展方面取得突破，同时新能源产业链布局加速，新增多个风光绿电、矿山装备及储能项目，未来业绩增长潜力较大。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为113亿、162亿、208亿元，对应PE分别为106、74、58倍。风险包括政策变动、市场竞争及项目进度不确定性。