20260112-国泰期货-国债期货_底部震荡_谨慎观望_3页_687kb

国债期货市场分析总结（2026年1月12日）

核心内容概述

2026年1月12日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，各期限合约价格均有所下跌。市场参与者普遍采取谨慎观望的态度，主要受宏观及行业新闻影响，尤其是格陵兰问题引发的关注。

市场表现

国债期货价格变动

• 2年期合约（TS2603）：下跌0.03%，收盘价为102.336，振幅0.03%。
• 5年期合约（TF2603）：下跌0.03%，收盘价为105.570，振幅0.07%。
• 10年期合约（T2603）：下跌0.02%，收盘价为107.765，振幅0.11%。
• 30年期合约（TL2603）：下跌0.07%，收盘价为110.870，振幅0.50%。

资金面情况

• 隔夜SHIBOR：报1.2720%，较前一交易日上涨0.2bp。
• 7天SHIBOR：报1.4610%，较前一交易日下跌0.1bp。
• 14天SHIBOR：报1.4870%，较前一交易日上涨0.5bp。
• 1个月SHIBOR：报1.5570%，较前一交易日下跌0.2bp。

货币市场成交量

• 银行间质押式回购市场共成交3.2万亿元，环比增加1.11%。
• 隔夜回购收于1.28%，较前一交易日下跌2bp。
• 7天回购收于1.50%，较前一交易日上涨10bp。
• 14天回购收于1.48%，与前一交易日持平。
• 1个月回购收于1.50%，较前一交易日下跌5bp。

现券收益率变化

• 国债收益率曲线：涨跌不一，2Y期上行1.25BP至1.44%；5Y期下移0.72BP至1.65%；10Y期下移0.94BP至1.88%；30Y期下移1.10BP至2.30%。
• 信用债收益率曲线：整体下移，AAA评级中短期票据6M期下移1.85BP至1.64%；1Y期下移1.00BP至1.69%；3Y期下移3.75BP至1.80%；5Y期下移1.30BP至2.22%。

活跃CTD券及IRR

• 2年期：活跃CTD券为250017.IB，IRR为1.40%。
• 5年期：活跃CTD券为2500801.IB，IRR为1.96%。
• 10年期：活跃CTD券为250018.IB，IRR为1.54%。
• 30年期：活跃CTD券为210005.IB，IRR为2.82%。
• 当前R007约为1.5261%。

宏观及行业新闻

• 格陵兰问题：成为市场关注的焦点，可能对国际政治及经济形势产生一定影响。

趋势强度

• 国债期货趋势强度为：$\theta$

报告声明与免责声明

• 本报告由国泰君安期货研究发布，仅供专业投资者参考。
• 报告观点不构成具体投资建议，亦不保证收益。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性无法保证。
• 报告可能在不通知的情况下进行更新或修改。
• 报告版权归国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、引用或传播。

风险提示

• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告不构成对任何人的投资建议，投资者应自行判断。

作者声明

• 分析师虞堪、唐立具有期货投资咨询从业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
• 报告观点仅代表个人分析，不代表公司立场。

版权与使用声明

• 本报告仅限专业投资者使用，非客户不得阅读或订阅。
• 若由其他个人或机构发送，需自行联系其获取详细信息。
• 使用本报告前，请确保其符合您的投资需求及风险承受能力。