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国债期货市场总结（2026年2月4日）

核心内容概述

2026年2月4日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，不同期限合约表现分化。其中，30年期主力合约TL2603下跌0.10%，而10年期、5年期和2年期主力合约则分别上涨0.02%、0.06%和0.03%。市场资金面整体平稳，但短期波动有所显现，建议投资者保持谨慎观望态度。

市场表现

国债期货主力合约表现

现券收益率变化

• 2Y期国债收益率下移0.08BP至1.38%
• 5Y期国债收益率下移0.43BP至1.57%
• 10Y期国债收益率下移0.27BP至1.82%
• 30Y期国债收益率上行0.00BP至2.28%

货币市场利率

• 隔夜shibor报1.3170%，较前一交易日下跌4.8bp

• 7天shibor报1.4880%，较前一交易日上涨0.3bp

• 14天shibor报1.5110%，较前一交易日上涨0.2bp

• 1个月shibor报1.5500%，与上一交易日持平

• R007约为1.5427%

主要观点

• 国债期货走势分化：不同期限合约表现不一，30年期合约下跌，其他期限合约上涨，显示市场对长端利率的担忧仍存。
• 资金面相对平稳：shibor利率整体变化不大，隔夜利率有所回落，但中长期利率保持稳定，显示市场流动性状况未出现明显恶化。
• 现券收益率曲线波动：短端国债收益率略有下降，而长端收益率则保持稳定或微幅上升，表明市场对短期经济数据的反应更为敏感。
• 市场情绪谨慎：整体趋势强度为0，显示市场缺乏明确方向，投资者应保持观望态度，等待进一步信号。

关键信息

• 活跃CTD券IRR：

  • 2年期：250017.IB，IRR为1.24%
  • 5年期：2500801.IB，IRR为1.34%
  • 10年期：250018.IB，IRR为0.55%
  • 30年期：210005.IB，IRR为1.24%

• 宏观及行业新闻：

  • 中东局势动荡反复，可能对全球市场产生影响，但未直接反映在国债期货走势中。

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投资建议

• 市场整体处于底部震荡区间，短期缺乏明确趋势。
• 建议投资者保持谨慎，关注政策动向及国际局势变化。
• 可适当关注短期国债合约，但不宜过度操作，避免市场波动带来的风险。