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国债期货市场总结（2026年2月5日）

核心内容概述

2026年2月5日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，各期限合约价格均出现不同程度的下跌。市场情绪偏谨慎，投资者观望态度明显。从资金面来看，隔夜shibor略有上升，而7天、14天和1个月shibor则呈现波动上涨的趋势。现券市场中，国债收益率曲线涨跌不一，信用债收益率也出现分化。

市场表现

国债期货主力合约表现

资金面分析

• 隔夜shibor：报1.3180%，较前一交易日上涨0.1bp。
• 7天shibor：报1.4730%，较前一交易日下跌1.5bp。
• 14天shibor：报1.5830%，较前一交易日上涨7.2bp。
• 1个月shibor：报1.5500%，与上一交易日持平。

现券市场表现

国债收益率曲线

• 2Y期：下移0.15BP至1.38%。
• 5Y期：上行0.28BP至1.57%。
• 10Y期：上行0.12BP至1.82%。
• 30Y期：上行0.20BP至2.28%。

信用债收益率曲线

• AAA评级6M期：下移7.00BP至1.66%。
• AAA评级1Y期：上行2.00BP至1.70%。
• AAA评级3Y期：上行15.50BP至2.06%。
• AAA评级5Y期：上行0.25BP至2.14%。

主要观点

• 国债期货走势：整体处于底部震荡区间，30年期合约跌幅较大，显示市场对长期利率的担忧。
• 资金面波动：短期资金利率略有上升，但中长期资金利率上涨明显，可能反映市场对流动性预期的变化。
• 收益率曲线：国债收益率曲线呈现分化趋势，2年期收益率下行，而中长期收益率上行，表明市场对经济基本面的预期较为复杂。
• 信用债表现：信用债收益率曲线同样呈现分化，短期信用债收益率下降，中长期则有所上升，反映市场对信用风险的评估有所变化。

关键信息

• 活跃CTD券：
  • 2年期：250017.IB，IRR为1.35%。
  • 5年期：2500801.IB，IRR为1.37%。
  • 10年期：250018.IB，IRR为1.16%。
  • 30年期：210005.IB，IRR为1.12%。
• R007：约1.5554%，反映市场对短期资金的供需关系。
• 趋势强度：未提供具体数值，但整体趋势偏弱，市场情绪谨慎。

风险提示

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