文档总结
核心内容
本报告分析了2021年11月17日油脂期货市场的走势，重点关注豆油、棕榈油和菜油的行情，并提出了相应的操作建议。报告指出，棕榈油市场表现强劲，而豆油和菜油则相对疲软，同时对市场基本面和未来走势进行了深入探讨。
主要观点
棕榈油市场表现
- 价格走势：马棕油主力合约收盘价为4985.00林吉特/吨，上涨0.38%。
- 基本面支撑：马来西亚棕榈油产量减少6.30%，出口量同比增加26.63%，配合出口税差扩大，支撑棕榈油基本面。
- 库存预期：预计本月马棕油库存将继续维持低位，基本面偏强，短期将维持偏强震荡格局。
豆油市场表现
- 价格走势：豆油主力合约收盘价为9466.00元，下跌0.73%。
- 产量与库存：美国10月大豆压榨量为1.83993亿蒲式耳，创九个月新高，但豆油库存连续第四个月增加，对价格形成压力。
- 产量数据：美国大豆收割率92%，略低于五年均值，支撑美豆价格，但未来供应宽松预期限制其上涨空间。
菜油市场表现
- 价格走势：菜油主力合约收盘价为12633.00元，上涨0.57%。
- 价格波动：现货价格在不同地区略有波动，但整体保持稳定。
关键信息
期货市场数据
| 品种 |
收盘价 |
涨跌幅 |
成交量（万手） |
持仓量（万手） |
| 豆油主力 |
9466.00元 |
-0.73% |
72.85 (7.11) |
37.15 (0.20) |
| 棕油主力 |
9490.00元 |
0.15% |
81.35 (2.24) |
33.38 (-0.23) |
| 菜油主力 |
12633.00元 |
0.57% |
36.64 (-5.92) |
20.45 (-0.42) |
| 美豆油主力 |
58.35美元/磅 |
-1.05% |
4.93 (1.07) |
7.85 (-0.54) |
| 马棕油主力 |
4985.00林吉特/吨 |
0.38% |
1.28 (-0.82) |
6.72 (-0.79) |
现货价格及涨跌
| 品种 |
黄埔 |
张家港 |
日照 |
| 一级豆油 |
10,450.00 (50.00) |
10,350.00 (50.00) |
10,380.00 (50.00) |
| 24°棕油 |
10,130.00 (60.00) |
10,290.00 (60.00) |
10,320.00 (60.00) |
| 四级菜油 |
13,100.00 (50.00) |
13,150.00 (50.00) |
12,950.00 (50.00) |
基差走势
| 品种 |
黄埔 |
张家港 |
日照 |
| 一级豆油 |
984.00 (92.00) |
884.00 (92.00) |
914.00 (92.00) |
| 24°棕油 |
640.00 (28.00) |
800.00 (28.00) |
830.00 (28.00) |
| 四级菜油 |
467.00 (23.00) |
517.00 (23.00) |
317.00 (23.00) |
期货市场套利
| 套利类型 |
豆油（涨跌） |
棕油（涨跌） |
菜油（涨跌） |
| 1-5跨期 |
818.00 (2.00) |
1078.00 (18.00) |
519.00 (22.00) |
| 跨品种 |
-24.00 (-74.00) |
3143.00 (0.00) |
3167.00 (69.00) |
操作建议
- 棕榈油：关注棕榈油01合约多单前高附近的突破情况，若未有效突破可考虑短空。
- 跨品种套利：豆棕价差已为负，可及时入手多头套利。
分析师简介
- 姓名：史玥明
- 学历：首都经济贸易大学量化金融硕士
- 职位：国都期货研究所油脂期货分析师
国都期货研究所简介
- 团队构成：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流名校。
- 核心理念：贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值。
- 服务对象：为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。
免责声明
- 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
- 对所有信息可能导致的任何损失概不负责。
- 报告不提供量身定制的投资建议，建议投资者独立评估，并征求专业财务顾问意见。
- 本报告版权归国都期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。
