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沥青市场分析总结（2025年4月22日）

核心内容概述

本报告分析了2025年4月22日沥青市场的基本面、趋势强度及市场资讯，为投资者提供当前市场状况的全面概览。

基本面数据

期货市场表现

• 成交与持仓变动：

  • BU2506：昨日成交167,327手，环比变动-16,258手；持仓154,198手，环比变动-246手。
  • BU2507：昨日成交28,282手，环比变动-1,091手；持仓91,176手，环比变动+2,161手。

• 仓单情况：

  • 沥青全市场仓单为89,960手，较前一周期无变化。

价差分析

• 基差：山东地区基差小幅回落至121元/吨。
• 跨期价差：06合约与07合约价差为-1元/吨，较前一日下降3元/吨。

现货市场表现

• 炼厂开工率：32.87%，较前一周期下降3.07%。
• 炼厂库存率：30.50%，较前一周期下降0.21%。
• 社会库存：194.8万吨，较前一周期增加0.8%。其中，华中地区社会库存增长显著，主要受船货到港及终端需求疲软影响。

市场趋势强度

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 强度分类：-2（最看空）至 +2（最看多），-1表示整体偏弱。

主要观点

• 去库趋势：本周沥青市场整体呈现去库趋势，其中东北和华东地区去库幅度较大，主要因低硫资源优惠政策、五一节前备货及部分资源移库。
• 社会库存累库：华中地区社会库存持续增加，主因船货到港及终端需求受限，部分刚需终端备货入库。
• 现货价格：山东及长三角地区现货价格稳中有升，但整体市场情绪偏弱。
• 原油影响：沥青价格随原油价格震荡，近期原油价格在近端反弹后趋于平稳。

关键信息

• 产量：2025年4月15日至4月21日，国内沥青周度总产量为52.6万吨，环比增加4.8%。
• 库存变化：
  • 厂库库存：54家沥青样本厂库库存共计93.3万吨，较4月17日减少3.2%。
  • 社会库存：104家社会库库存共计194.8万吨，较4月17日增加0.8%。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，趋势强度为-1，显示市场对沥青价格的预期较为谨慎。

风险提示

• 本报告仅用于专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不依赖本报告内容进行具体操作。