20210525-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评

报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年5月25日）

核心内容概述

2021年5月25日，中债金融估值中心有限公司发布了当日债券市场收益率曲线和指数的变动情况。报告指出，泛海控股境外附属公司未能按时支付1.34亿美元债券本金及利息，导致其相关债券的中债市场隐含评级调整，估值出现较大波动。此外，报告还提供了当日债券市场各关键期限的收益率变动、指数走势、央行公开市场操作、货币市场情况、国债期货走势、外汇市场变动及股票市场表现等详细信息。

主要观点

1. 泛海控股事件影响

泛海控股境外附属公司未能按时支付1.34亿美元债券本金及利息，引发市场关注。
该事件导致泛海控股及其母公司中国泛海控股集团有限公司相关债券的中债市场隐含评级调整。
相关债券估值波动较大，投资者需关注风险。

2. 债券市场走势

中债综合指数：不包含利息再投资的净价指数为102.2922，下跌0.0071%；包含利息再投资的财富指数为211.1239，上涨0.0028%。
平均市值法到期收益率：为3.3147%，平均市值法久期为4.2495年。

3. 利率品种变动

中债国债收益率曲线：3M期限上行1BP至1.90%，2年期上行1BP至2.62%，10年期保持稳定在3.09%。
SKY_3M：上行6BP至1.90%。

4. 信用品种变动

中债中短期票据收益率曲线（AAA）：3M上行1BP至2.51%，3年期上行1BP至3.39%，5年期稳定在3.61%。
中债中短期票据收益率曲线（A）：1年期下行1BP至9.80%。
中债企业债收益率曲线：
- AAA：各期限收益率小幅波动，其中3年期上行1BP至3.61%，5年期稳定在3.61%。
- AA+：各期限收益率均出现上行，如3年期上行1BP至3.52%。
- AA：各期限收益率上行，如3年期上行1BP至3.77%。
- AA-：各期限收益率显著上行，如3年期上行1BP至4.07%。
- A：各期限收益率上行，如3年期上行1BP至10.65%。
- BBB：各期限收益率上行，如3年期上行1BP至18.38%。
- CC：各期限收益率上行，如3年期上行1BP至49.52%。

关键信息

1. 市场动态

央行公开市场操作：当日进行了100亿元逆回购操作，以利率招标方式开展。
货币市场：隔夜Shibor报2.1940%，上行2.30个基点；1个月Shibor报2.4060%，下行0.10个基点。
国债期货：
- 2年期国债期货主力合约TS2109上行0.04%至100.360，对应收益率下行2.3个基点至2.8046%。
- 5年期国债期货主力合约TF2109上行0.04%至100.085，对应收益率下行0.92个基点至2.9782%。
- 10年期国债期货主力合约T2109上行0.02%至98.460，对应收益率下行0.27个基点至3.202%。
外汇市场：人民币兑美元中间价调升125个基点，报6.4283。
股票市场：沪深两市整体上涨，上证综指上涨84.06点（或2.40%）至3581.34点，深证成指上涨339.84点（或2.34%）至14846.45点，创业板指上涨87.67点（或2.79%）至3227.36点。

2. 收益率曲线变动

各关键期限到期收益率两日变动（BP）：
- 中债国债收益率曲线：3M上行5.68BP，6M上行0.19BP，9M上行1.43BP，1Y上行0.50BP，2Y上行1.33BP。
- 中债农发行债收益率曲线：3M上行5.79BP，6M上行0.47BP，9M下行1.87BP。
- 中债进出口行债收益率曲线：3M上行5.79BP，6M下行0.70BP，9M上行2.31BP。
- 中债国开债收益率曲线：3M上行3.40BP，6M下行1.09BP，9M上行1.87BP。
- 中债地方政府债收益率曲线（AAA）：3M上行4.04BP，6M上行0.19BP，9M上行0.00BP，1Y上行0.50BP。
- 中债铁道债收益率曲线：3M上行0.14BP，6M上行1.64BP，9M上行0.10BP。
- 中债城投债收益率曲线（AAA）：3M上行1.28BP，6M下行0.69BP，9M上行0.72BP。
- 中债中短期票据收益率曲线（AAA）：3M上行0.64BP，6M上行1.29BP，9M上行0.72BP。
- 中债企业债收益率曲线（AAA）：3M上行0.79BP，6M下行2.25BP，9M下行0.21BP。

3. 利率信息

一年期金融机构人民币存款基准利率：1.50%
1年期人民币LPR：3.85%
5年期以上人民币LPR：4.65%

4. 指数数据

中债-综合指数：财富指数为211.12，净价指数为102.29，涨跌幅分别为0.00%和-0.01%。
中债-国债总指数：总值为199.39，涨跌幅为0.00%。
中债-信用债总指数：总值为192.52，涨跌幅为0.00%。
中债-公司债总指数：总值为150.74，涨跌幅为-0.03%。
中债-新中期票据总指数：总值为191.40，涨跌幅为0.01%。
中债-短融总指数：总值为185.02，涨跌幅为0.01%。
中债-中国绿色债券指数：总值为174.83，涨跌幅为0.02%。
中债-中国气候相关债券指数：总值为173.01，涨跌幅为0.03%。

其他市场观察

柜台业务最优报价：部分债券的最优买入价和卖出价信息如12附息国债09、19附息国债04等，由各大银行提供，部分债券的到期收益率出现小幅波动。

声明与免责声明

中债收益率曲线、估值及指数均基于客观、中立的原则发布，仅作为市场参考。
本报告所载信息来源于公开资料或中债金融估值中心有限公司的分析，不保证其完整性和准确性，使用本报告产生的后果由用户自行承担。
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