20240609-国联证券-电力设备行业专题研究_当前如何看待核电设备投资机会__14页

报告总结：核电设备投资机会分析

全球核电发展形势

• 多国重启核电：美国通过信贷支持和政策激励重启密歇根核电站，欧洲22国签署《三倍核能宣言》，日本加入核燃料联盟，全球核电投资加速。
• 中国核电核准提速：2022-2023年各核准10台机组，2024年预计核准10-12台，核电装机量持续增长，发电量同比增幅显著（如2024年4月增长61%）。

核电产业链投资机会

• 设备制造商：核电设备费占总投资50.5%，核岛设备占总投资26.2%。2024年设备订单兑现提速，东方电气、江苏神通等企业受益。
• 国产化率提升：我国三代核电国产化率达90%以上，四代堆如高温气冷堆示范工程2023年商运，主氦风机实现国产化，关键设备自给能力增强。
• 运营商：核电装机持续增长，如中核集团、中广核利润提升，具备长期增长潜力。

风险提示

• 投核准进度不及预期、核电安全事故风险、设备建设滞后等。

市场规模与增长

• 2024-2025年核电设备年均市场空间约512亿元。
• 预计2030年年投产机组容量达12GW，全产业链技术升级和新核准项目构成长期增长动力。