电力设备行业专题研究：当前如何看待核电设备投资机会？-240609-国联证券-14页_1mb

全球核电发展呈现强劲势头，多个国家重启核电项目，旨在应对碳中和目标和能源稳定供应。核电作为兼具基荷电源和清洁能源属性的发电方式，发电量同比增长显著，例如中国2024年1-4月核电发电量同比增19%，4月增61%。美国能源部提供大额贷款担保重启密歇根核电站，欧洲多国签署《三倍核能宣言》承诺至2050年核电装机增长3倍，日本计划重启多个机组，体现了全球核电复兴。

国内核电核准和开工进度加速，2022-2023年每年核准10台机组，2024年预计核准10-12台，开工量可达12GW，预计2030年年投产容量达12GW。核电设备投资占比高达50.5%，国产化率超90%，太平岭和田湾机组达95%，石岛湾四代堆国产化率达93.4%，提升空间大。四代核电技术如高温气冷堆已实现商用，2023年12月石岛湾示范工程商运，主氦风机作为核心设备国产化进展顺利，多家企业已获订单。

投资机会主要在设备商和运营商。核电设备交付期通常在FCD后两年，故2022-2023年核准项目将推动订单兑现，建议关注东方电气、江苏神通等设备制造商。运营商如中国核电、中国广核受益于装机增长和利润提升。风险包括审批和建设进度延迟，以及核电安全事故，可能影响行业发展。总体而言，核电产业链国产化和技术创新将持续推动投资机会。

（字数：518）