20260727-中邮证券-建筑材料行业周报_消费建材性价比凸显_关注内需低位品种反弹机遇_7页_711kb

建筑材料行业报告总结（2026.07.20-2026.07.26）

核心内容

本报告对建筑材料行业进行了综合分析，指出当前行业整体处于估值修复和盈利改善的阶段，重点关注消费建材和部分水泥、玻璃、玻纤细分领域的机会。

主要观点

• 市场风格变化：近期科技股回调，市场风格向价值股倾斜，消费建材板块迎来反弹机会。
• 行业基本面：建筑材料行业在2025-2026年价格已见底回暖，未来在地产预期好转及供给出清逻辑下，行业有望进入复苏通道。
• 估值修复机会：龙头企业估值处于历史低位，建议关注防水、涂料、石膏板等细分领域的龙头公司，如东方雨虹、科顺股份、三棵树、北新建材、兔宝宝等。
• 水泥行业：需求恢复缓慢，受天气和房建需求疲软影响，但中期产能有望下降，提升产能利用率和利润弹性。
• 玻璃行业：终端需求仍偏弱，价格表现低迷，但冷修计划增多，可能带来供需改善，关注成本上升下的减产风险。
• 玻纤行业：粗砂需求稳定，价格持续上涨；电子纱受AI产业链驱动，呈现量价齐升趋势，看好行业长期增长。
• 投资建议：整体行业评级为“强于大市”，建议关注具备估值修复潜力的龙头企业及受益于AI需求的电子纱领域。

关键信息

行业数据概览

• 收盘点位：5499.96
• 52周最高：8068.03
• 52周最低：4888.83

行业表现

• 申万建筑材料行业指数：上周下跌7.12%
• 上证指数：上涨1.33%
• 深证成指：上涨0.49%
• 创业板指：上涨1.52%
• 沪深300：上涨2.65%

周行情排名

• 建筑材料行业在申万31个一级子行业中排名30位。

重点公告

• 国际复材：2026年半年度业绩预增，预计归母净利润58,000万元至68,000万元，同比增长151%-194%。

风险提示

• 政策风险：反内卷政策落地不及预期。
• 需求风险：地产及基建需求超预期下行或低于预期。
• 市场波动：行业整体表现受市场风格变化影响较大。

投资评级说明

分析师声明

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总结

建筑材料行业当前处于估值修复和盈利改善的阶段，消费建材板块性价比凸显，建议关注防水、涂料等细分领域龙头。水泥行业需求恢复缓慢，但中期产能下降可能带来利润弹性；玻璃行业短期需求疲软，但冷修计划可能改善供需关系；玻纤行业受AI产业链驱动，电子纱细分领域表现强劲。整体行业评级为“强于大市”，但需警惕政策及需求不及预期等风险。