> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑材料行业报告总结（2026.07.20-2026.07.26） ## 核心内容 本报告对建筑材料行业进行了综合分析，指出当前行业整体处于估值修复和盈利改善的阶段，重点关注消费建材和部分水泥、玻璃、玻纤细分领域的机会。 ## 主要观点 - **市场风格变化**：近期科技股回调，市场风格向价值股倾斜，消费建材板块迎来反弹机会。 - **行业基本面**：建筑材料行业在2025-2026年价格已见底回暖，未来在地产预期好转及供给出清逻辑下，行业有望进入复苏通道。 - **估值修复机会**：龙头企业估值处于历史低位，建议关注防水、涂料、石膏板等细分领域的龙头公司，如东方雨虹、科顺股份、三棵树、北新建材、兔宝宝等。 - **水泥行业**：需求恢复缓慢，受天气和房建需求疲软影响，但中期产能有望下降，提升产能利用率和利润弹性。 - **玻璃行业**：终端需求仍偏弱，价格表现低迷，但冷修计划增多，可能带来供需改善，关注成本上升下的减产风险。 - **玻纤行业**：粗砂需求稳定，价格持续上涨；电子纱受AI产业链驱动，呈现量价齐升趋势，看好行业长期增长。 - **投资建议**：整体行业评级为“强于大市”，建议关注具备估值修复潜力的龙头企业及受益于AI需求的电子纱领域。 ## 关键信息 ### 行业数据概览 - **收盘点位**：5499.96 - **52周最高**：8068.03 - **52周最低**：4888.83 ### 行业表现 - **申万建筑材料行业指数**：上周下跌7.12% - **上证指数**：上涨1.33% - **深证成指**：上涨0.49% - **创业板指**：上涨1.52% - **沪深300**：上涨2.65% ### 周行情排名 - 建筑材料行业在申万31个一级子行业中排名30位。 ### 重点公告 - **国际复材**：2026年半年度业绩预增，预计归母净利润58,000万元至68,000万元，同比增长151%-194%。 ## 风险提示 - **政策风险**：反内卷政策落地不及预期。 - **需求风险**：地产及基建需求超预期下行或低于预期。 - **市场波动**：行业整体表现受市场风格变化影响较大。 ## 投资评级说明 | 类型 | 评级 | 说明 | |------------|----------|--------------------------------------------| | 股票评级 | 买入 | 预期个股相对基准指数涨幅在20%以上 | | | 增持 | 预期个股相对基准指数涨幅在10%-20%之间 | | | 中性 | 预期个股相对基准指数涨幅在-10%-10%之间 | | | 回避 | 预期个股相对基准指数涨幅在-10%以下 | | 行业评级 | 强于大市 | 预期行业相对基准指数涨幅在10%以上 | | | 中性 | 预期行业相对基准指数涨幅在-10%-10%之间 | | | 弱于大市 | 预期行业相对基准指数涨幅在-10%以下 | | 可转债评级 | 推荐 | 预期可转债相对基准指数涨幅在10%以上 | | | 谨慎推荐 | 预期可转债相对基准指数涨幅在5%-10%之间 | | | 中性 | 预期可转债相对基准指数涨幅在-5%-5%之间 | | | 回避 | 预期可转债相对基准指数涨幅在-5%以下 | ## 分析师声明 - 报告撰写人员与所评价或推荐的证券无利害关系。 - 数据来源可靠，结论独立、客观、公平。 - 报告不受其他部门或利益相关方干涉。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料或可靠资料，力求准确但不保证完整性。 - 报告仅供参考，不构成买卖建议。 - 中邮证券对因使用本报告而产生的损失不承担责任。 - 报告内容可能随时更改，过往表现不代表未来。 - 中邮证券及其关联机构可能持有相关证券或提供相关服务。 - 本报告仅供签约客户使用，非签约客户请勿使用。 ## 公司简介 - 中邮证券成立于2002年9月，注册资本61.68亿元，由中国邮政集团有限公司绝对控股。 - 经营范围涵盖证券经纪、自营、咨询、资产管理、融资融券、基金销售等。 - 截至2025年10月底，公司在全国设有58家分支机构，服务经纪客户超260万人。 ## 中邮证券研究所信息 - **北京**：地址：北京市丰台区北甲地路2号院6甲1号，邮编：100050 - **深圳**：地址：深圳市福田区滨河大道9023号国通大厦二楼，邮编：518048 - **上海**：地址：上海市虹口区东大名路1080号邮储银行大厦3楼，邮编：200000 - 邮箱：yanjiusuo@cnpsec.com ## 总结 建筑材料行业当前处于估值修复和盈利改善的阶段，消费建材板块性价比凸显，建议关注防水、涂料等细分领域龙头。水泥行业需求恢复缓慢，但中期产能下降可能带来利润弹性；玻璃行业短期需求疲软，但冷修计划可能改善供需关系；玻纤行业受AI产业链驱动，电子纱细分领域表现强劲。整体行业评级为“强于大市”，但需警惕政策及需求不及预期等风险。