银行业专题报告：银行业小微业务专题，离离原上草-20180706-安信证券-17页

报告摘要

银行小微业务专题报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国银行业在服务小微企业方面的现状、挑战与政策支持，分析了小微企业对经济发展的贡献以及银行在小微业务拓展中所面临的障碍。

小微企业的定义与统计口径

小微企业定义

小微企业按照《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号）划分，依据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标。

小型企业：不同行业有不同的划分标准，如在工业领域，小型企业为从业人员20人（含）-300人（不含）且营业收入300万元（含）-2000万元（不含）。
微型企业：从业人员或营业收入低于小型企业标准。

小微授信的统计标准

银监会：小企业授信包括单户授信总额500万元（含）以下和企业资产总额1000万元（含）以下，或年销售额3000万元（含）以下的贷款。
央行：仅包括符合工信部标准的小微企业贷款，不包括个体工商户贷款和小微企业主贷款。
商业银行：存在多种内部统计标准，部分银行将个人经营贷款纳入统计。

统计口径不一致可能影响政策的精准性和连贯性。

小微企业对经济发展的贡献

GDP贡献

截至2017年7月末，我国小微企业数量达7328.1万户，其中企业2327.8万户，个体工商户5000.3万户。
2017年小微企业对GDP的贡献度约为 34.2%。

就业贡献

每户小型企业可带动 8人就业，每户个体工商户可带动 2.8人就业。
小微企业是新增就业岗位的重要来源，尤其在轻工业和服务业领域。

创新贡献

小微企业完成新产品开发占比 80%，完成专利占比 65%。
小微企业机制灵活，创新能力强。

小微企业金融政策支持

银行业金融机构小微贷款余额

小微贷款余额占金融机构贷款总额的 25% 左右。
国有行仍是小微贷款的主力，占比在 30% 以上。

政策支持

考核机制：银监会要求实现“三个不低于”，即贷款增速、户数、申贷获得率不低于上年同期。
优惠措施：
- 提高小微贷款不良率容忍度（可高出全行不良率 2个百分点）；
- 允许发行小微金融专项债，可从“小型微型企业调整后存贷比”中扣除；
- 小微贷款在权重法下适用 75% 的优惠风险权重；
- 对小微企业贷款利息收入免征增值税（2017年12月1日-2019年12月31日）；
- 对小微企业贷款借款合同免征印花税（2018年1月1日-2020年12月31日）。

小微企业发展困境

融资难

融资渠道单一，银行对小微企业的信贷投放受资本约束和MPA考核影响。
小微企业融资来源于正规金融机构和民间融资的比例约为 6:4。
融资“贵”只是表象，融资难才是核心问题。
个体工商户和小微企业主贷款在银行体系中面临更高的风险溢价。

融资贵

小微企业贷款利率高于大中型企业，部分企业即使愿意承担高成本也难以获得贷款。
民间融资体系（如P2P）虽能提供融资，但利率普遍高于银行贷款，且存在风险。

营商环境

小微企业营商环境存在地区差异，东部优于中西部。
需要政府在审批流程、服务效率等方面持续优化。

银行开展小微业务的障碍

获客难，服务成本高

小微贷款单笔金额小，需批量获客，客户经理需维护大量客户。
存款派生能力弱，需通过产品设计拓展负债业务。

信息不对称

小微企业财务信息不透明，银行难以准确评估风险。
银行依赖“三品三表”（人品、产品、抵押物；电表、水表、税表）进行授信，但这些信息的可信度和获取成本较高。

不良贷款处置不畅

个人经营性不良贷款不得批量转让，限制了银行处置手段。
核销政策与税务处理不一致，导致银行核销损失难以税前扣除，影响放贷积极性。

风险提示

经济下行可能加剧小微企业贷款坏账率。
小微企业平均寿命短，仅为 3年，远低于美国（8年）和日本（12年）。
小微贷款不良率高于大型企业 1.7个百分点。

行业评级体系

收益评级：
- 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数 10% 以上；
- 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数相差 -10% 至 10%；
- 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数 10% 以上。
风险评级：
- A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
- B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

黄守宏为安信证券分析师，具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责。

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结论

小微企业是中国经济的重要组成部分，对GDP、就业和创新均有显著贡献。然而，其融资难、融资贵的问题依然突出，银行在拓展小微业务过程中面临获客成本高、信息不对称、不良贷款处置不畅等多重挑战。政策支持虽在不断加强，但统计口径不统一、不良贷款核销与税务处理的差异仍影响政策执行效果。未来，银行需在产品设计、风险管理、渠道拓展等方面持续优化，以更好地服务小微企业。

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