20160707-渤海证券-汽车：纯电动物流车行业专题报告：迎来发展黄金时代_16页_1mb

纯电动物流车行业专题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦纯电动物流车行业，分析其发展优势、政策支持及市场前景，认为纯电动物流车将成为新能源汽车领域的重要增长点。报告指出，随着政策扶持力度加大、技术进步和市场需求释放，纯电动物流车有望迎来爆发式增长，预计2016年销量将突破10万辆，2020年达到51万辆，年复合增长率达50%。按每辆18万元计算，2016-2020年市场规模将达到2600亿元。

主要观点

1. 纯电动物流车具备显著成本优势

• 购车成本：纯电动物流车虽补贴后价格略高于燃油车，但整体性价比更高。
• 运营成本：以15万公里为例，纯电动物流车的运营成本仅为燃油车的1/5左右。
• 维护成本：纯电动物流车1-3年内免保养，显著降低维护支出。
• 政策支持：多地对纯电动物流车实施不限行、补贴等政策，进一步降低其使用成本。

2. 政策驱动行业发展

• 国家层面：纯电动物流车被纳入国家新能源汽车重点支持领域，相关政策如《国务院关于加快发展新能源汽车的指导意见》、《中国制造2025》等均提出推广目标。
• 地方层面：北京、上海、深圳、武汉、西安等城市相继出台补贴政策，推动纯电动物流车在本地物流、邮政、环卫等领域的应用。

3. 市场应用空间广阔

• 轻物流与宅配市场：随着电商和冷链配送的发展，小批量、多频次的轻物流和宅配需求激增，纯电动物流车因其体积小、成本低、环保等优势，成为理想选择。
• 产品类型：当前市场以微面和厢式货车为主，续驶里程普遍在150-200公里之间，基本满足日常物流需求。

关键信息

4. 行业增长趋势

• 2015年12月纯电动物流车销量达2.34万辆，同比增长明显。
• 2016年1-5月产量为2768辆，同比增长111.3%。
• 预计2016年全年销量将突破10万辆，2020年达51万辆。

5. 主要企业布局情况

• 整车企业：东风汽车、中通客车、比亚迪、江淮汽车、力帆股份等均加快纯电动物流车产品研发与推广，与运营企业签订大量订单。
• 运营企业：金杯电工、科泰电源等企业积极布局纯电动物流车的运营服务。

6. 推荐标的

• 推荐企业：东风汽车、力帆股份、中通客车、比亚迪、江淮汽车。
• 建议关注：京威股份，因其参股了深圳五洲龙和江苏卡威等电动物流车业务企业。

投资逻辑与策略

• 政策驱动：国家和地方双重支持政策为行业发展提供保障。
• 成本优势：纯电动物流车在全生命周期内成本显著低于燃油车，具备长期竞争力。
• 市场需求释放：轻物流和宅配市场对纯电动物流车的需求迅速增长。
• 技术与产能提升：主要车企加大研发和产能投入，推动产品迭代与市场扩张。

未来展望

纯电动物流车将在政策、成本和技术的多重推动下，迎来发展黄金期，成为新能源汽车领域新的爆发点。随着产品进入工信部公告目录和免征购置税目录，预计2016年三季度开始将大批量进入推广目录，进一步释放市场潜力。

图表目录摘要

• 图1：纯电动物流车示意图1
• 图2：纯电动物流车示意图2
• 图3：2015年1月到2016年2月纯电动物流车销量
• 图4：2015年主要纯电动物流车生产企业及占比情况
• 图5：纯电动物流车销量预测
• 图6：新能源物流车在等待进入推荐车型目录
• 图7：推荐标的

表格目录摘要

• 表1：燃油车与纯电动物流车成本对比
• 表2：国家纯电动物流车相关支持政策
• 表3：地方纯电动物流车相关支持政策
• 表4：国内整车企业及其纯电动物流车型号
• 表5：布局纯电动物流车生产和运营的企业

结论

纯电动物流车在成本、环保和政策支持等方面具备显著优势，未来市场前景广阔。随着政策推动和市场需求释放，行业将迎来快速增长，相关企业有望从中受益，成为投资重点。