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关注上半年业绩超预期个股的表现机会 - 机械行业周报总结

核心内容

本周（7月1日至7月7日），机械军工行业表现良好，分别上涨2.78%和8%，跑赢沪深300指数。其中，航空航天板块涨幅最大，达到10.63%，船舶制造与港口设备和重型机械板块分别上涨9.78%和7.60%。轻工机械板块表现最弱，仅微涨0.66%。

军工个股表现尤为突出，中船防务上涨30.84%，中航机电和中航飞机分别上涨25.74%和24.68%。达意隆则下跌14.71%，表现不佳。

主要观点

1. 行业反弹预期
   三季度以来，市场情绪持续好转，机械军工行业强势反弹。我们认为，军工板块在经历了上半年的深度调整后，下半年将最先出现反弹，尤其在军队深化改革和相关政策落地的背景下，军工行业有望重新回归强势。

2. 外部局势影响
   近期南海局势升级，下周南海仲裁结果将公布，周边局势不稳定，军工行业或仍将保持强势。

3. 投资逻辑
   建议投资者关注军工资产证券化、军民融合和装备升级换代等逻辑，重点推荐中航机电、中航飞机、航天电子和新研股份。

4. 业绩超预期机会
   随着七月份公司陆续发布上半年业绩预告，业绩超预期的个股具有较高的安全边际，建议短期关注业绩大幅增长或业绩反转的个股，推荐华宏科技和新光圆成。

关键信息

重点推荐个股

行业评级

行业公司信息

1. 运-20飞机列装
   中国空军于本周列装运-20飞机，标志着我国航空设计制造能力迈上新台阶，对国防现代化和战略投送能力具有重要意义。

2. 南海海域军演
   中国于7月5日至11日在南海海域进行军事演习，显示周边局势的不确定性。

3. 中航系五公司终止增资沈飞成飞
   中航机电等五家公司决定终止对沈飞和成飞的增资计划，因政策环境变化。

4. 中航机电业绩上修
   中航机电上半年净利同比变动幅度为560%至590%，预计净利1.31亿至1.37亿元，主要因航空产品交付和子公司汽车零部件业务收入增长。

5. 应流股份股东减持
   应流股份两股东拟“清仓式”减持至多17.18%公司股份，减持时间为2016年7月8日至2017年7月7日。

6. 中航电测业绩预计
   中航电测预计2016年上半年净利润变动幅度为5%至20%，上年同期净利润为5430.72万元，主要受内部改革和航空军品增长影响。

投资评级说明

重要声明

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