20160708-中投证券-金理财周刊_27页_2mb

金中投策略前瞻总结

核心内容

1. 市场整体走势：大盘短期或强势震荡，中小盘震荡向好，结构性行情突出。市场情绪有所好转，投资者信心恢复。
2. 重点板块：航天军工、国企改革、医药医疗、酿酒等板块具备较高的投资潜力。
3. 政策支持：国企改革进入加速期，相关政策文件即将出台，改革试点将扩大，涉及多个行业，如电力、煤炭、建材、军工等。
4. 货币政策：央行实施稳健货币政策，注重松紧适度，对市场流动性进行精准调控。
5. 人民币汇率：人民币兑美元创五年半新低，但对一篮子货币保持稳定，贬值压力可控。
6. 投资建议：建议投资者把握结构性行情，关注优质个股，逢低加仓，适当进行波段操作。

主要观点

• 大盘走势：预计下周大盘仍维持震荡向上的趋势，若无超预期利空，有望突破3100点。
• 航天军工：受周边军事事件及政策推动，军工行业估值处于历史低位，具备较大反弹空间。
• 国企改革：改革提速，相关企业如中国巨石、天坛生物、中粮地产等将受益，投资机会显著。
• 医药医疗：多项政策出台，推动行业高景气，建议关注相关板块。
• 酿酒行业：高端白酒进入新的增长周期，业绩持续向好，具备投资价值。
• 基金与债券：建议逢低加仓，关注国企改革主题基金及高等级信用债。

关键信息

• 行业动态：6月官方和财新PMI双双下滑，显示制造业运行放缓，经济下行压力较大。
• 政策动向：全国国有企业改革座谈会召开，释放改革提速信号，央企“十三五”规划已通过，相关文件将加速落地。
• 市场情绪：英国脱欧余波影响市场情绪，但市场风险偏好有所回升。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价创五年半新低，但整体贬值压力可控。
• 重点个股：推荐股票池包括北方创业、航天动力、广东榕泰、通策医疗、华兰生物、华贸物流、中国海诚、山西汾酒、珠江啤酒、凯乐科技、万顺股份、国投安信、北京银行、云天化、中直股份、中航动力、中粮地产、三峡水利、钱江水利等。
• 基金推荐：嘉实周期优选、大摩进取优选、易方达医疗保健、银河主题策略、中欧沪深300、富国优化增强A等基金可重点关注。
• 债券推荐：13永泰债、11中利债、辉丰转债等信用债可继续持有。
• 港股表现：受英国脱欧影响，港股短线维持震荡，需关注后续市场变化。

操作策略

• 把握结构性行情，关注航天军工、国企改革、医药医疗、酿酒等板块。
• 逢低加仓，特别是关注创业板ETF和相关主题基金。
• 注重个股机会，根据市场动态进行波段操作。
• 警惕市场风险，尤其是人民币汇率波动、政策执行不及预期等。

看好板块

1. 航天军工：受周边军事事件及政策支持，军工板块有望迎来反弹。
2. 国企改革：改革提速，相关企业如中国巨石、天坛生物、中粮地产等具备投资机会。
3. 医药医疗：政策利好，行业景气度提升，建议关注相关企业。
4. 酿酒：高端白酒进入健康增长周期，行业需求稳定，具备长期投资价值。

个股推荐

• 北方创业（600967）：主营坦克总装、火炮等优质军产，重组方案明确，可逢低布局。
• 航天动力（600343）：航天发动机资产整合平台，受益于军工改革，可逢低关注。
• 广东榕泰（600589）：转型IDC业务，具备稳定盈利能力和增长潜力，可逢低布局。
• 通策医疗（600763）：主营口腔医院，布局辅助生殖业务，建议暂持有。
• 华兰生物（002007）：血液制品龙头，受益行业高景气，建议关注。
• 华贸物流（603128）：跨境物流龙头企业，关注国企改革和外延扩张。
• 中国海诚（002116）：轻工工程建设龙头，定增拓展智能制造。
• 山西汾酒（600809）：二线白酒品牌，业绩恢复增长，可关注。
• 珠江啤酒（002461）：产品结构加速升级，受益消费旺季来临。
• 凯乐科技（600260）：定增募资进军量子通信，具备技术优势。
• 万顺股份（300057）：ITO导电膜龙头，进军多功能节能膜领域。
• 国投安信（600061）：国投旗下金融上市平台，业绩稳健。
• 北京银行（601169）：区域优势明显，创新业务快速发展。
• 云天化（600096）：锂电池湿法隔膜发力，业绩扭亏。
• 中直股份（600038）：直升机制造龙头，受益军民融合政策。
• 中航动力（600893）：航空发动机龙头企业，受益“两机专项”。
• 中粮地产（000031）：深耕一线城市，受益楼市热度，具备国企改革潜力。
• 三峡水利（600116）：受益国企改革及电改，有望成为水电资产整合平台。
• 钱江水利（600283）：受益创投业务及项目拓展，盈利提升空间大。

技术分析

• 大盘处于三角形末端区域，震荡可能性较大。
• 市场短期难有较大下行空间，但上行缺乏增量资金支持。
• 建议淡化指数，精选强于指数的个股操作，以账户资产管理方式操作。

市场动态

• 资金流向：采掘、有色金属等板块资金净流入，其他板块资金流出。
• 解禁市值：下周解禁市值约241亿元，主要集中在中国中铁、象屿股份、*ST韶钢等。
• 基金与债券：建议关注国企改革主题基金及高等级信用债。
• 衍生品：市场情绪好转，期指震荡回升，建议买入跨式策略以应对可能的波动。

风险提示

• 人民币汇率波动可能影响市场资金流动。
• 市场存在阶段性回调风险，需谨慎操作。
• 债券市场存在信用违约风险，需关注公司基本面。
• 个股存在重组不及预期、业务整合不力等风险。

结论

综上所述，当前市场处于震荡向好的阶段，投资者应关注结构性行情，把握航天军工、国企改革、医药医疗、酿酒等板块的投资机会，同时注意市场风险，合理布局，适当进行波段操作。