20180706-中投证券-金理财（周刊）_27页_2mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份综合性投资分析报告，涵盖宏观经济、行业动态、个股分析、基金及ETF投资建议、解禁市值分析、政策解读、技术分析等多个方面。报告重点分析了当前市场环境、中美贸易摩擦的影响、军工行业的发展前景以及相关板块的投资机会，同时提供了股票池、基金池及技术面分析等实用信息。

主要观点

市场环境：
- 大盘短线酝酿反弹，优质个股机会增多。
- 中美贸易摩擦仍是市场主导因素，短期利空落地后可能迎来反弹。
- 周线出现罕见七连阴，市场情绪低迷，但技术面显示反弹可能来临。
政策影响：
- 国务院金融稳定发展委员会成立，强调防范金融风险，推进金融改革开放。
- 个人所得税改革进一步完善，降低高收入群体税负，提升市场活力。
- “蓝天保卫战”三年行动计划发布，强调环保与经济发展平衡。
行业分析：
- 军工行业因中美贸易摩擦和国防预算增长而受益，重点关注空军和海军装备。
- 白酒行业受益于消费升级，高端白酒需求持续增长，关注茅台、五粮液等。
- 医药医疗行业因生物医学技术发展而前景广阔，特别是肿瘤免疫治疗领域。
- 金融板块受政策支持，关注银行、保险及综合金融类公司。
- 机械行业受益于“稳定内需”和“自主可控”政策，推荐工程机械和高端装备企业。
个股推荐：
- 军工：中航光电、中直股份、航天电器、航天电子、中航飞机等。
- 医药医疗：华兰生物、创业软件等。
- 金融：中国平安、中国银行等。
- 其他：口子窖、安琪酵母、上海石化等。
资金流向：
- 本周主力资金净流出4.61%，国防军工、银行、计算机等板块表现较好。
- 下周解禁市值约458亿元，苏宁易购解禁市值最大，为287.67亿元。
基金与ETF建议：
- 权益类基金可继续持有，如广发品牌消费、中融产业升级、银华中小盘精选等。
- 债券基金新华纯债添利A表现稳健，可继续持有。
- ETF方面，50ETF可能率先反弹，建议投资者考虑加仓。

关键信息

中美贸易摩擦：
- 美国7月6日对340亿美元中国产品加征25%关税，引发市场波动。
- 中方采取对等反击措施，预计未来贸易摩擦可能持续，对出口导向型行业影响较大。
军民融合：
- 国防预算增速提升至8.1%，军工行业迎来发展机遇。
- 重点支持空军和海军装备，军工企业订单有望显著回升。
人民币汇率：
- 人民币在岸及离岸汇价出现大幅波动，但央行官员的预期引导促使汇价反弹。
- 人民币短期可能保持稳定，但需警惕外部不确定性。
个人所得税改革：
- 个人所得税法修正案通过，降低高收入群体税负，优化税率结构。
- 增设专项附加扣除，有助于促进消费和改善经济结构。
市场估值与情绪：
- A股市场估值处于历史低位，具备反弹动力。
- 市场情绪受贸易摩擦和国内政策影响，仍偏谨慎。