20160708-中航证券-军工行业动态周报_韩美部署萨德系统_军工行情有望持续_11页_515kb

军工行业动态周报总结

核心内容

2016年7月4日至7月8日期间，军工板块表现强劲，中航军工指数上涨5.78%，显著跑赢沪深300指数（上涨1.21%）。军工行业受到国际局势变化和国内政策推动的双重影响，市场情绪积极，预计下周军工行情有望继续延续。

主要观点

• 军工行情强势：军工板块在本周表现突出，涨幅远超大盘，主要受国际局势及国内政策推动。
• 韩美部署萨德系统：美韩决定在韩国部署萨德反导系统，以应对朝鲜的核武器及导弹威胁，此举引发周边国家强烈反对，特别是中国和俄罗斯。
• 战略安全影响：萨德系统的部署不仅针对朝鲜，还可能扩大至中国东北、华北及俄罗斯远东地区，对中俄战略安全构成潜在威胁。
• 韩国经济依赖中国：韩国经济对中国出口依赖度高达25.4%，出口占GDP比重达50.6%，若中国采取制裁措施，将对韩国经济造成严重冲击。
• 朝核问题与南海局势：朝核问题复杂化、南海军演及南海仲裁结果公布期临近，进一步推动军工板块行情。
• 军工板块未来走势：军工板块行情有望持续，主要因地缘政治风险上升及国防建设需求增加。

关键信息

行业数据概览

本周军工个股表现

涨幅前五

跌幅前五

重大事件

1. 中国大飞机发动机验证机通过初审：工信部宣布大型客机发动机验证机项目转入详细设计阶段。
2. 韩美部署萨德系统：美韩决定在韩国部署萨德反导系统，引发中国、俄罗斯等国家强烈反对。
3. 日本鼓动G7施压中国接受南海仲裁：日本试图通过G7联合声明对中国施压。
4. 解放军在南海举行军事演习：演习持续至7月11日，即南海仲裁结果公布前一天。
5. 中国海警船巡航钓鱼岛：中国海警船编队在钓鱼岛领海巡航，其中31241号海警船装备高炮系统。
6. 马来西亚与中国合建马六甲港口：响应“一带一路”倡议，推进港口合作。
7. 第二届中国军民融合技术装备博览会开幕：聚焦军民融合，推动技术创新与交流。
8. 朝鲜向美韩示好，提出五方面安全保障：希望换取半岛无核化。
9. 美国首次将金正恩列入制裁名单：对朝鲜高官及机构实施制裁。
10. 菲律宾新总统表态改善中菲关系：不再依赖美国，改善与中国关系。

重要公告

• 中航机电：2016年半年度净利润增长560%-590%。
• 中航高科：预计2016年半年度净利润1600万-2000万元。
• 中航光电：英文名称及简称变更。
• 南京熊猫：持股5%以上股东拟减持1820万股。
• 天海防务：2016年半年度净利润增长370%-400%。
• 北方国际：2016年半年度净利润增长78.30%。
• 中航电测：2016年半年度净利润增长5%-20%。
• 国民技术：2016年半年度净利润增长35.97%-63.16%。
• 多公司终止增资框架协议：因政策环境变化，终止对沈飞和成飞的增资协议。

投资评级

• 行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长高于中国国民经济增长。
• 投资要点定义：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
  • 卖出：预计未来六个月总回报低于综合指数增长。

风险提示

• 投资者需注意市场风险，自行判断并承担投资责任。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。

分析师信息

• 李欣：SAC执业证书号 S0640515070001，从事机械军工行业研究。
• 艾芳：SAC执业证书号 S0640116030008，从事国防军工行业研究。
• 王茂森：SAC执业证书号 S0640116050023，从事军工和电子行业研究。