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电动车12月销量点评：12月创新高，全年销量再超预期

核心内容

2020年12月，电动车销量达到24.8万辆，同比增长49.5%，环比增长22.0%，创历史新高。全年电动车销量为136.7万辆，同比增长10.9%，再超预期。其中，新能源乘用车销量为22.6万辆，同比增长76.9%，环比增长19.4%；新能源商用车销量为2.2万辆，同比下降41.4%，环比增长55.7%。全年电动车生产量为136.6万辆，同比增长7.5%。

主要观点

1. 销量与产量双增长：12月电动车销量与产量均实现显著增长，显示市场持续升温。
2. 新能源乘用车表现突出：新能源乘用车销量和产量均大幅上升，成为推动整体增长的核心动力。
3. 新能源商用车增长乏力：尽管环比增长明显，但同比仍出现大幅下滑，反映市场需求尚未完全恢复。
4. 新势力与特斯拉表现亮眼：新势力及特斯拉销量同比大幅增长，市占率提升，成为市场增长的重要推手。
5. 自主品牌表现分化：比亚迪、五菱宏光带动自主品牌销量增长，但整体市占率有所下降。
6. 市场结构变化：A00级车型（如宏光MINI）销量大幅增长，成为市场新亮点。

关键信息

• 12月销量：24.8万辆，同比+49.5%，环比+22.0%。
• 全年销量：136.7万辆，同比+10.9%。
• 新能源乘用车销量：22.6万辆，同比+76.9%，环比+19.4%。
• 新能源商用车销量：2.2万辆，同比-41.4%，环比+55.7%。
• 全年生产：136.6万辆，同比+7.5%。
• 新势力销量：全年销售16.44万辆，同比+135%。
• 特斯拉销量：全年销售13.8万辆，同比+14778%。
• 自主品牌销量：全年销售70.78万辆，同比-18%。
• 上通五菱销量：12月4.1万辆，同比+392%，全年16.56万辆，同比+176%。
• 比亚迪销量：12月2.8万辆，同比+162%，全年18.32万辆，同比-17%。
• 特斯拉中国销量：12月2.38万辆，同比+2465%，全年13.8万辆，同比+14778%。

分车企类型表现

• 自主车企：12月销量13.36万辆，同比+24%，市占率64%；全年销量70.78万辆，同比-18%，市占率61%。
• 合资车企：12月销量2.22万辆，同比+3%，市占率11%；全年销量15.83万辆，同比+26%，市占率14%。
• 新势力：12月销量3.04万辆，同比+289%，市占率14%；全年销量16.44万辆，同比+135%，市占率14%。
• 特斯拉中国：12月销量2.38万辆，同比+2465%，市占率12%；全年销量13.8万辆，同比+14778%，市占率12%。

分车型表现

• 宏光MINI：12月销量3.2万辆，占比18.21%，全年销量11.93万辆。
• Model 3：12月销量2.38万辆，占比13.51%，全年销量13.8万辆。
• 欧拉黑猫：12月销量1.0万辆，占比5.68%，全年销量3.46万辆。
• 比亚迪汉EV：12月销量9007辆，占比5.11%，全年销量2.76万辆。
• 理想ONE：12月销量6126辆，占比18.14%，全年销量3.26万辆。
• 小鹏P7：12月销量3691辆，占比2.09%，全年销量13.096万辆。

投资建议

• 推荐主线：
  1. 特斯拉及欧洲电动车供应商（如宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、容百科技、新宙邦、璞泰来、科达利、当升科技、三花智控、宏发股份、汇川技术、恩捷股份、欣旺达）。
  2. 供需格局改善具备价格弹性（如天赐材料、新宙邦、华友钴业、容百科技、当升科技，关注天齐锂业、赣锋锂业、多氟多、天际股份）。
  3. 国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头（如比亚迪、欣旺达，关注德方纳米、诺德股份、嘉元科技、国轩高科、孚能科技、中科电气、天奈科技、星源材质）。

风险提示

• 电动车销量不达预期。
• 政策力度不达预期。
• 降价幅度超预期。

图表引用

• 图1：中汽协新能源汽车销量数据（万辆）。
• 图2：中汽协新能源汽车生产数据（万辆）。
• 图3：中汽协产销数据——分车型（单位：辆）。
• 图4：乘联会销量数据（万辆）。
• 图5：乘联会销量数据——分车型（单位：辆）。
• 图6：乘联会销量数据——分车企年度累计（单位：辆）。
• 图7：乘联会销量数据——分车企季度统计（单位：辆）。
• 图8：乘联会纯电车型销量数据——分车型（单位：辆）。
• 图9：乘联会销量数据——分车企（单位：辆）。