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报告摘要

申银万国期货每日收盘评论总结（2021年6月3日）

核心内容概述

申银万国期货于2021年6月3日发布每日收盘评论，重点分析了当日金融、能源化工、黑色金属、有色金属及农产品期货市场的走势与影响因素。报告指出，整体市场情绪偏谨慎，部分品种出现回调，但也有品种在政策与基本面推动下出现反弹。投资者需关注政策动向、供需变化及市场情绪对价格的影响。

主要观点

金融期货

股指：弱势下跌，成交量维持高位，短期做多趋势减弱，建议观望。
国债：小幅上涨，收益率下行，受政策宽松和通胀预期减弱影响，预计国债期货价格以下行为主，操作上建议暂时观望，可轻仓做空。

能源化工

原油：受国际能源署预期供不应求及美国库存下降影响，继续上涨，后市看涨。
甲醇：短期震荡偏多，沿海库存下降，但整体供应压力仍存。
橡胶：周四止跌企稳，短期价格有望反弹，但需警惕原料价格下跌带来的压力。
聚烯烃（LL、PP）：小幅反弹，受国际油价上涨及内盘商品反弹带动，短期可逢低试多。
PTA、EG：震荡运行为主，新产能试车及需求淡季限制上涨空间，建议短线抛空。

黑色金属

钢材：短期供需偏紧，价格或企稳反弹，但上涨节奏可能曲折。
铁矿：反弹更多是情绪修复，基本面支撑减弱，建议逢高做空。
焦炭：受限产预期影响，价格大涨，但需求端支撑有限，或震荡走势。
焦煤：保供政策释放产能，供应扰动减弱，存在调整压力。
动力煤：价格冲高回落，供应偏紧，下方支撑较强，建议多单减仓。
锰硅、硅铁：价格冲高回落，短期易涨难跌，建议控制仓位，谨防追涨。

有色金属

贵金属：受美元走强影响，金价承压，短期高位震荡，操作上建议观望。
铜：受美元走强及中国需求疲软影响，价格延续回落，建议关注矿山生产及下游需求。
锌：延续区间波动，缺乏明确突破因素，建议关注库存与需求变化。
铝：库存下降，短期供应偏紧，中长期因新能源需求和碳中和政策支撑，预计上行。
镍：因高冰镍供应预期及菲律宾矿山发货增加，价格下行，预计震荡走势。
不锈钢：库存回落，价格维持高位，但上行趋势不强，警惕回调风险。
铅：库存上升，消费淡季，建议短线参与，逢高抛空。
锡：供应紧张，国内限电及海外出口中断推升锡价，短期高位震荡，需防范波动风险。

农产品

白糖：反弹迹象明显，但库存压力较大，建议逢低买入远期多单。
生猪：期货补跌，现货价格持续下跌，养殖利润下滑，预计价格有望反弹，建议等待企稳后逢低买入。
油脂：受美豆上涨及棕榈油进口关税政策影响，国内油脂价格上涨，但近期面临供应压力，建议观望或关注豆棕09逢高做空。

关键信息

国际动态

美联储计划逐步出售公司债，以减少对市场的流动性影响。
中国与美国保持沟通，关注后续政策动向。

国内政策与数据

地方政府债务限额下达，专项债和一般债均有所增加。
5月制造业PMI略低于预期，通胀预期减弱。
5月地方债发行情况显示财政政策仍偏宽松。

行业动态

宁德时代在储能技术方面取得突破，成为全球百兆瓦时级储能电站新标杆。
云南限电政策影响铝、锡等金属生产，导致供应紧张。

品种涨跌情况概览

品种类别	品种	最新收盘	涨跌幅%	成交量	持仓量
金融期货	沪深300期货	5233.2	-0.76	104540	134495
金融期货	上证50期货	3580	-0.73	45274	50849
金融期货	中证500期货	6601	-0.56	63697	109068
金融期货	5年期国债期货	99.975	+0.06	18830	56727
金融期货	10年期国债期货	98.295	+0.08	53363	121946
贵金属	黄金	387.5	-1.45	142308	156168
贵金属	白银	5770	-0.93	603638	396203
有色金属	铜	73020	-1.28	159440	137885
有色金属	铝	18425	-1.37	351347	205880
有色金属	锌	22890	-0.61	192274	107585
有色金属	铅	15305	-0.71	63392	63383
有色金属	镍	133140	+0.07	721528	138955
有色金属	锡	204920	-0.75	76535	31567
黑色金属	螺纹钢	5148	+1.72	2797515	1102969
黑色金属	铁矿石	1194	+1.88	478165	498055
黑色金属	焦炭	2694.5	+4.5	388694	182280
黑色金属	焦煤	1878.5	+0.78	325851	150731
黑色金属	动力煤	835.4	+2.43	240495	165978
黑色金属	热轧卷板	5490	+2.06	923287	572422
黑色金属	锰硅	7766	+0.7	629863	179892
黑色金属	硅铁	8504	+2.38	831860	273248
能化期货	橡胶	13375	+1.25	386898	270762
能化期货	原油	448.1	+1.66	101389	40781
能化期货	塑料	7815	-0.82	367931	343749
能化期货	甲醇	2542	-0.08	1402751	1111826
能化期货	PTA	4802	-0.37	1333610	1865832
能化期货	PVC	8785	-0.73	354306	373456
能化期货	沥青	3312	+0.73	372464	262483
能化期货	聚丙烯	8375	-0.95	526426	364526
农产品	豆一	5882	+0.74	166675	101463
农产品	豆粕	3604	+0.9	1184488	1275413
农产品	豆油	9112	+4.42	981868	532275
农产品	棕榈油	8134	+5.91	924391	402721
农产品	菜粕	3025	+1.2	1020279	448861
农产品	菜油	10938	+3.08	380748	141300
农产品	玉米	2733	+0.96	439278	547029
农产品	玉米淀粉	3206	+0.25	175612	67477
农产品	鸡蛋	4721	+0.92	196688	164808
农产品	白糖	5636	+0.25	247931	466093
农产品	苹果	6147	+0.03	368272	343052
农产品	棉花	15885	+1.4	363631	467965