20260109-国投期货-12月中国物价数据快报_2页_344kb

中国12月CPI与PPI数据分析总结

核心内容概览

2025年12月，中国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者价格指数）数据反映出宏观经济的温和复苏趋势。CPI同比上涨0.8个百分点，环比上涨0.2个百分点，显示出消费端的回暖迹象。PPI同比下跌1.9个百分点，环比上涨0.2个百分点，表明工业生产价格有所回升，但整体仍处于下降区间。

CPI数据详析

同比数据

• CPI同比：12月为0.80%，较11月的0.70%有所扩大，较10月的0.20%明显回升。
• 食品同比：12月为1.10%，较11月的0.20%大幅上升，较10月的-2.90%显著反弹。
• 非食品同比：12月为0.80%，与11月持平，略低于10月的0.90%。

环比数据

• CPI环比：12月为0.20%，较11月的-0.10%转为上涨，与10月的0.20%保持一致。
• 食品环比：12月为0.30%，较11月的0.50%略有下降，但较10月的0.30%持平。
• 非食品环比：12月为0.10%，较11月的-0.20%明显回升，与10月的0.20%接近。

结构分析

• 食品价格：鲜菜价格环比涨幅显著，成为推动CPI上涨的主要因素。猪肉等部分食品价格仍呈回落趋势。
• 非食品价格：非食品价格环比涨幅较小，但同比保持稳定，显示消费结构的持续调整。

PPI数据详析

同比数据

• PPI同比：12月为-1.90%，较11月的-2.20%有所收窄，较10月的-2.10%略有扩大。
• 生产资料同比：12月为-2.10%，较11月的-2.40%收窄，较10月的-2.40%基本持平。
• 生活资料同比：12月为-1.30%，较11月的-1.50%收窄，较10月的-1.40%略有回升。

环比数据

• PPI环比：12月为0.20%，较11月的0.10%有所扩大，与10月的0.10%基本一致。
• 生产资料环比：12月为0.30%，较11月的0.10%大幅上升，较10月的0.10%略有扩大。
• 生活资料环比：12月为0.00%，与11月和10月持平，显示生活资料价格基本稳定。

主要观点

• 消费端回暖：12月CPI同比涨幅扩大，主要得益于消费提振政策的落地和元旦临近带来的节日效应，食品价格成为主要拉动因素。
• 工业价格企稳：PPI同比降幅收窄，环比上涨，表明工业生产价格有所企稳，但整体仍处于下降区间。
• 政策效果显现：宏观政策在推动消费和稳定工业价格方面发挥了积极作用，但后续仍需关注国际经贸环境的波动对经济的潜在影响。

关键信息

• CPI同比：12月为0.80%，环比为0.20%。
• 食品同比：12月为1.10%，环比为0.30%。
• 非食品同比：12月为0.80%，环比为0.10%。
• 核心CPI同比：12月为1.20%，环比为0.20%。
• PPI同比：12月为-1.90%，环比为0.20%。
• 生产资料同比：12月为-2.10%，环比为0.30%。
• 生活资料同比：12月为-1.30%，环比为0.00%。

结论

总体来看，2025年12月中国CPI和PPI数据呈现温和复苏迹象，消费端政策效果逐步显现，食品价格成为CPI上涨的主要推动力，而PPI同比降幅收窄，显示工业价格有所企稳。未来需密切关注国际环境变化及内需政策的进一步实施效果，以评估经济走势的持续性。