> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铜市场周报总结 ## 核心内容 本周沪铜市场整体呈现震荡走强态势，主力合约价格环比上涨3.91%，收盘报价为102290元/吨。市场基本面显示供给端逐步收紧，需求端保持稳定，社会库存持续去化，行业预期向好。 ## 主要观点 - **行情回顾**：沪铜主力合约周线震荡走强，涨幅达3.91%，周收盘价为102290元/吨。 - **后市展望**：国际方面，IMF下调2026年世界经济增长预期至3.1%，中东战事和高油价对经济造成压力；国内方面，一季度GDP同比增长5%，工业增加值增长5.7%，消费增长1.7%，显示经济回暖迹象。 - **基本面分析**：铜精矿TC现货指数继续恶化，铜矿供给偏紧，成本支撑增强。国内冶炼厂受原料和硫酸出口限制影响，开工率可能下降，导致精铜供给减少。下游企业采取刚需备货策略，现货成交平淡。 - **交易建议**：建议轻仓逢低短多，注意控制交易节奏和风险。 ## 期现市场情况 - **主力合约表现**：沪铜主力合约报价102290元/吨，环比上涨3850元/吨；持仓量134961手，环比减少39486手。 - **期现基差**：主力合约基差为-280元/吨，环比下降130元/吨。 - **现货价格**：1#电解铜现货均价为102010元/吨，环比上涨1045元/吨。 - **跨期合约**：沪铜主力合约隔月跨期报价10元/吨，环比增加80元/吨。 - **提单溢价**：CIF上海保税库（火法,ER）均溢价70.5美元/吨，环比下降3.5美元/吨。 - **净持仓**：沪铜主力合约净持仓为净多3399手，环比增加98手。 ## 供应端分析 - **铜矿进口**：2026年3月铜矿及精矿进口量为263万吨，环比增加31.97万吨，增幅13.84%；同比增幅10%。 - **精废价差**：精废铜价差（含税）为5463.95元/吨，环比下降362.05元/吨。 - **全球产量**：截至2026年1月，全球精炼铜产量当月值为2426千吨，环比减少4千吨，降幅0.16%；产能利用率为78.6%，环比下降0.3%。 - **国内产量**：截至2025年12月，国内精炼铜产量为132.6万吨，环比增加9万吨，增幅7.28%；同比增幅6.76%。 - **精铜进口**：2026年2月精炼铜进口量为151245.682吨，环比减少49914.74吨，降幅24.81%；同比降幅43.57%。 - **库存变化**：LME总库存环比增加7475吨，COMEX总库存环比增加6127吨，SHFE仓单环比减少33237吨；社会库存总计30.57万吨，环比减少1.83万吨。 ## 需求端分析 - **铜材产量**：2025年12月铜材产量为222.9万吨，环比增加0.3万吨，增幅0.13%。 - **铜材进口**：2026年2月铜材进口量为320000吨，环比减少60000吨，降幅15.79%；同比降幅23.81%。 - **电力电网投资**：截至2026年2月，电源、电网投资完成累计额同比分别上涨32.35%和79.84%。 - **家电产量**：截至2025年12月，洗衣机、空调、电冰箱、冷柜、彩电当月生产值同比分别下降4.4%、9.6%、5.7%、7%、1.2%。 - **房地产投资**：截至2026年2月，房地产开发投资完成累计额为9612.11亿元，同比-11.1%，环比88.39%。 - **集成电路产量**：截至2026年2月，集成电路累计产量为8152000万块，同比上涨12.4%，环比上涨83.17%。 ## 全球供需情况 - **ICSG数据**：截至2026年1月，全球精炼铜供需平衡当月状态为供给偏多，当月值为17千吨。 ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确，但不保证其准确性与完整性。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告内容。 ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司成立于1993年，全国设有40多家分支机构，是国内大型全牌照期货公司之一。2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。研究院提供完善的报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，特色产品包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等。研究院致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。