20220103-国元证券-2022年1月金股组合及投资逻辑（2022年第1期）_13页_1mb

国元证券2022年1月金股组合及投资逻辑总结

核心内容

国元证券2022年1月发布了金股组合及投资逻辑，重点分析了A股与全球市场趋势，并推荐了多只股票。整体观点认为，2022年春季市场具有投资机会，但1月份可能仍面临震荡。同时，疫情仍是全球市场的主要干扰因素，需关注其带来的左侧布局机会。

主要观点

• A股策略：对春季市场不悲观，但1月份大盘股可能仅是见底震荡。
• 全球策略：疫情仍是影响全球资产价格走势的最重要因素，需关注新疫情变种带来的投资机会。
• 投资建议：建议关注上证50、沪深300等大盘股，同时留意具备成长潜力的行业龙头。

关键信息

金股组合及推荐逻辑

主要市场数据

• 上证综指：3639.78
• 深圳成指：14857.35
• 沪深300：4940.37
• 中小盘指：5007.36
• 创业板指：3322.67

行业分析

食品饮料：李子园

• 含乳饮料行业增速显著高于饮料行业整体。
• 李子园深耕甜牛奶领域，产品力强，业绩增长稳定。
• 公司正通过IPO扩产和经销商布局开启全国化扩张，未来增长潜力大。

传媒：完美世界

• 2021年Q3游戏业务盈利5.5亿元，环比大幅回暖。
• 《梦幻新诛仙》和《幻塔》等新游表现优异，具备海外发行潜力。
• 公司自研率达95%，产品布局丰富，行业政策风险需关注。

轻工制造：麒盛科技

• 全球智能电动床市场领先，技术优势明显。
• 公司通过智能智造提升效率，毛利率中枢有望抬升。
• 成为冬奥会官方供应商，品牌影响力提升，具备长期增长逻辑。

轻工制造：海象新材

• 全球PVC地板领军企业，海外市场需求旺盛。
• 产能扩张及提价推动盈利改善，短期面临原材料成本压力。
• 公司具备较强的渠道拓展能力，未来盈利能力有望回升。

新零售：创梦天地

• 布局线上游戏与线下娱乐，形成多元化发展路径。
• 线下店模式标准化，具备高坪效潜力。
• 公司未来有望通过线下店扩张实现第二增长极。

计算机：中科创达

• 与伽承荷华共同设立智能驾驶平台公司，持股95%，布局智能驾驶市场。
• 技术积累深厚，具备智能座舱和自动驾驶技术优势。
• 自动驾驶渗透率有望提升，公司具备千亿蓝海市场潜力。

机械：欧科亿

• 国内硬质合金锯齿刀片领先，数控刀片业务增长显著。
• 公司产品性能接近日韩厂商，具备国产替代基础。
• 产能扩张和产品结构优化提升盈利，解决方案收入占比有望提升。

军工：中航重机

• 航空锻铸和液压环控业务增长显著，盈利能力改善。
• 公司通过股权激励和国企改革降低三费，提升净利率。
• 未来业绩增长预期明确，具备较强的行业景气度和订单释放能力。

风险提示

• A股：需求复苏低于预期、新冠疫情影响高于预期、消费税改革等。
• 传媒：新游戏上线不及预期、头部老游戏流水下滑、行业政策风险等。
• 轻工制造：原材料价格波动、汇率波动、国际贸易政策风险、疫情恢复不及预期等。
• 新零售：新游戏无法如期上线、线下店拓展不及预期、疫情反复影响线下娱乐等。
• 计算机：疫情反复、研发投入效果不及预期、市场竞争加剧等。
• 机械：国产替代进展不及预期、产能扩张不及预期等。
• 军工：原料价格上升、全球疫情影响、地缘政治风险等。

投资评级说明

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