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华鑫证券1月十大金股总结

核心内容

华鑫证券于2022年1月发布十大金股组合，基于市场流动性充裕、估值修复的背景，重点推荐受益于稳增长政策、金融与科技成长板块、春节效应及盈利改善的行业。分析师团队从宏观策略、行业分析及个股逻辑角度出发，对各领域进行深入研判，给出投资建议。

主要观点

1. 政策导向：政策重心从调结构转向稳增长，货币和财政政策均呈现宽松态势，为市场提供支撑。
2. 资金面：宏观流动性保持充裕，公募基金和北上资金在年初有显著增量，推动估值修复。
3. 基本面：2022年A股业绩走势前高后低，但一季度仍为业绩高点，PPI-CPI剪刀差收窄，中下游利润分配格局改善。
4. 三大行业主线：
   • 新老基建共振：传统基建与能源新基建共同发力，投资性价比提升。
   • 金融与科技成长：流动性宽松支撑下，金融板块低估值修复，科技成长板块如新能源车、军工、电子、半导体等具备布局机会。
   • 食品饮料板块：受益于春节效应和盈利改善，迎来困境反转。

金股组合及逻辑

关键信息

个股推荐逻辑

• 当升科技：研发实力强，技术储备丰富，布局全球市场，受益于新能源车和储能需求增长。
• 隆基股份：可转债募资用于下一代高效电池技术，垂直一体化降低成本，拓展BIPV和制氢业务。
• 赣锋锂业：锂资源掌控能力强，产能持续扩张，受益于锂价上行周期。
• 兴发集团：国内磷化工龙头，与华友钴业合作布局新能源产业链，电子级化学品产能领先。
• 华策影视：内容生产能力强，积极拓展海外市场，受益于文化消费升级。
• 兆易创新：MCU、DRAM、Nor Flash产品需求旺盛，技术领先，国产替代空间大。
• 广电计量：第三方检测龙头，业务覆盖广泛，受益于政策推动和检测需求增长。
• 四川路桥：四川省交通基建龙头，受益于成渝城市群发展，布局新能源产业链。
• 绝味食品：门店扩张稳健，供应链优化，股权激励目标明确，盈利有望持续提升。
• 贵州茅台：提价政策延续，高端酒格局稳固，品牌护城河深厚，业绩持续增长。

盈利预测

风险提示

1. 经济加速下行
2. 突发政策冲击
3. 业绩不及预期
4. 疫情反复爆发

分析师团队

• 纪翔：宏观策略与政策研究，执业证书编号：S1050521110004
• 杨芹芹：宏观策略与政策研究，执业证书编号：S1050121110002
• 朱珠：传媒行业研究
• 张涵：化工、有色行业研究
• 毛正：电子行业研究
• 范益民：机械行业研究
• 任春阳：中小盘行业研究
• 尹斌：新能源汽车行业研究
• 傅鸿浩：电力设备行业研究
• 孙山山：食品饮料行业研究

投资评级说明

• 个股评级：推荐（预期相对沪深300指数涨幅 >15%）
• 行业评级：增持（预期明显强于沪深300指数）、中性（基本与沪深300指数持平）、减持（明显弱于沪深300指数）

免责条款

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