20170917-天风证券-机械设备行业研究周报_继续推荐锂电设备和3C自动化_中游制造业开始逐步提价_19页_2mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业，分析了当前行业趋势、投资机会及风险提示。重点推荐锂电设备和3C自动化设备，同时关注工程机械、集装箱等细分领域。报告指出，上游原材料价格持续上涨，对中游制造业企业成本造成压力，但部分企业具备向终端转移成本的能力。

主要观点

• 锂电设备与3C自动化设备：行业处于高速成长阶段，上下游盈利能力强，价格传导通畅。随着新能源汽车销量增长和电池扩产趋势，锂电设备需求将持续上升，国产设备正逐步替代进口，未来有望抢占国际市场。
• 工程机械：8月挖机销量同比大幅增长，全年需求上调至12.7万台。行业进入更新周期，环保政策推动老旧设备淘汰，龙头企业受益。核心零部件国产化趋势明显，未来将提升国产设备市场份额。
• 集装箱：受进出口数据好转和航运复苏影响，集装箱价格与销量齐升。中集集团表现突出，预计全年销量有望超过120万箱。
• 制造业成本压力转移：企业能否成功转移原材料成本压力取决于三个因素：直接原材料成本占比、产能利用率、品牌溢价能力。具备高成长性、高需求和品牌优势的企业更具优势。

关键信息

重点关注公司

• 核心组合：先导智能、台海核电、华东重机、科达洁能、中集集团、浙江鼎力、康尼机电
• 重点组合：赢合科技、天地科技、康欣新材、三一重工、大元泵业、晶盛机电、杰克股份、弘亚数控、劲胜智能、伊之密、中广核技、荣泰健康

三季报预告数据

投资机会概述

• 锂电设备：新能源汽车销量增长带动电池扩产，设备需求上升。国产设备性价比高，技术逐步赶超国际品牌，未来有望替代进口并拓展海外市场。
• 3C自动化：苹果新产品发布推动OLED、双摄、无线充电等技术升级，带动相关设备需求。国内厂商在玻璃加工设备领域具备高效率、高精密、高性价比优势，有望受益于手机外壳材质转型趋势。
• 工程机械：行业需求持续回暖，ROE提升对股价形成支撑。核心零部件国产化趋势明显，龙头企业将受益于行业集中度提升。

风险提示

• 上游资源品价格下跌
• 公司业绩不达预期
• 国家新能源政策出现重大调整

投资评级

本周市场回顾

• 机械行业指数上涨0.60%
• 国防军工行业指数上涨1.07%
• 沪深300指数上涨0.14%
• 航天军工涨幅最高（2.03%），纺织机械跌幅最大（1.16%）

行业重要资讯

• 新能源汽车：工信部释放禁售燃油车时间表、双积分政策等重要信号，新能源汽车政策逐步明确。
• 锂电行业：三元材料企业业绩增长显著，磷酸铁锂企业遭遇全面下滑，市场格局向头部企业集中。
• 3C自动化：OLED、双摄等技术推动设备需求，国内厂商具备竞争力。
• 工程机械：挖机销量持续增长，行业进入更新周期，核心零部件国产化趋势明显。
• 核电：俄罗斯高浓铀库存庞大，英国小型核电项目成本与海上风电相当，新能源投资趋势明显。

总结

本报告强调锂电设备和3C自动化设备的高增长潜力，指出随着新能源汽车销量的提升和政策推动，这些领域将受益。同时，工程机械行业在更新周期和基建需求的带动下表现强劲，核心零部件国产化趋势显著。报告还提到集装箱行业受航运复苏影响，市场需求上升。投资建议以龙头企业为主，重点关注其技术实力和市场前景。