20220118-长江期货-股指战情——_宽信用__6页_1mb

股指战情总结——“宽信用”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场策略。报告涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘等多个维度，结合技术指标与宏观模型，为投资者提供策略建议。报告强调中国央行降息释放的“宽信用”预期，以及外资流入对市场支撑的作用，同时指出美债利率上行对市场的压力。

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主要观点

1. 资金驱动

• 两融余额：上一交易日上交所两融余额增加17.13亿元，市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资流入：上一交易日外资净流入17.07亿元，增加14.25亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 资金策略：激进策略建议轻仓试多，保守策略建议观望。

2. 宏观驱动

• 中国降息：2022年1月17日，中国央行下调1年期MLF利率和7天期逆回购利率10个基点，释放“宽信用”信号。
• 经济数据：2021年四季度GDP增长4%，全年增长8.1%，经济持续恢复；但12月社零增速回落至1.7%，显示消费疲软。
• 国际环境：美股休市，欧股反弹，美债收益率持续上行，10年期美债利率突破1.8%，对全球市场形成压力。
• 中美利差：中国降息与美债利率上升形成对比，短期对A股市场承压，但中长期来看，中国政策宽松可能对市场形成支撑。

3. 量化解盘

• 支撑与压力位：沪深300指数短期支撑位为4808.4，压力位为4927.0；IF主力合约支撑位为4803.1，压力位为4917.3。
• 上涨概率：
  • 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为52.0%。
  • 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为34.01%。
• 市场状态：指数处于支撑位附近，短期可能反弹。

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关键信息

行业与概念板块表现

• 行业板块：计算机、通信、传媒等板块涨幅靠前，分别上涨5.17%、3.92%、3.06%。
• 概念板块：数字货币、微信小程序、鸿蒙概念等涨幅领先，分别上涨9.23%、7.37%、7.08%。

模拟盘跟踪

• 初始资金：200万元，保证金率15%。
• 策略建议：激进策略建议在IF2201合约上轻仓试多。
• 风险提示：模拟验证结果不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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期货策略建议

• 保守策略：建议观望，避免市场短期波动带来的风险。
• 激进策略：建议在IF2201合约上轻仓试多，把握市场反弹机会。

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模型简介

宏观关联模型

• 通过整合多频率宏观指标与市场行情数据，测度全球市场关联情况，评估资金驱动市场的力度，预测当日指数上涨概率。

技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI等），转换为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率高于临界值，则倾向于做多。

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风险提示与免责声明

• 风险等级：本产品风险等级为R4，投资者需自行评估风险并承担相应后果。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性做保证。
  • 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。
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公司信息

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• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
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