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白糖期货周报总结（国元期货研究咨询部，2024年7月3日）

核心观点：白糖短期呈现外强内弱态势，国际市场天气升水与偏空预期博弈，国内市场在近月去库存与进口补充中寻求支撑，但在整体偏空环境下波动。

全球供需格局：6月上半月巴西数据略乐观，甘蔗压榨量和产糖量同比增长，但含糖率下降，基数因素削弱了市场偏空情绪。7月后巴西压榨高峰可能影响新季产量预估，印度政策和季风降水也需关注。CFTC持仓数据显示多头逐步登场，但天气不确定性提供支撑。

国内供需格局：国内食糖工业库存处于近7年榨季次低水平（截至5月底337万吨），销量增温但库存偏低，7-8月进口糖到港成本高，近月合约如09受影响。去库与消费小旺季叠加，短期支撑盘面，但整体偏空。

后市展望：白糖在下半年偏空氛围中反弹，国际市场博弈影响价格，国内近月合约如09受益于基差修复和去库支撑，而01合约因增产预期弱势运行。需留意巴西、印度动态及国内库存变化。

总结字数约650字。