20210523-华泰期货-股指期货周报_宏观环境变化_近期更多关注防御板块_13页_2mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告分析了近期全球及中国股市的走势，指出宏观环境变化对市场的影响，尤其强调防御板块的配置价值。整体市场呈现结构性行情，投资者应轻指数重个股。同时，报告还涵盖了市场要闻回顾、股市数据、疫情概况及免责声明等内容。

主要观点

A股走势：
A股近期表现弱势，上证指数连跌三日，周跌0.11%；深证成指周涨1.47%，创业板指周涨2.62%。沪深两市融资余额连续9日上升，接近年初高点。
A股结构性行情持续，建议关注个股而非整体指数。
国内面临类滞胀宏观环境，经济增速回落，通胀仍高，股市整体偏弱。
防御性板块如食品饮料、银行及非银金融表现相对强势，可考虑增加配置。
美股走势：
美股涨跌不一，道指涨0.37%，标普500指数跌0.07%，纳指跌0.48%。
科技股普遍下跌，区块链股表现疲软，如第九城市跌超11%。
美股连跌两周，市场担忧通胀压力及美联储提前收紧货币政策。
宏观环境影响：
通胀压力：美国4月CPI同比上涨4.2%，创2008年以来新高，核心CPI同比上涨3%，创1996年以来最大涨幅。盈亏平衡通胀率也创新高，施压美股估值。
疫情反弹：全球疫情有所反弹，印度、阿根廷、巴西等地新增病例显著上升，对全球经济复苏构成扰动。
政策风险：拜登加税政策对市场风险偏好构成压制，美联储官员多次提及缩减QE，市场对流动性退出的担忧增强。
市场策略：
投资策略为中性，建议关注防御板块，以应对可能的市场波动。
风险提示：
美债利率大幅上行、疫情再次爆发是主要风险点。

关键信息

市场数据

A股指数：
- 上证指数：收跌0.58%，报3486.64点，周跌0.11%
- 深证成指：收跌0.81%，周涨1.47%
- 创业板指：收跌0.97%，周涨2.62%
- 科创50：跌1.1%
- 万得全A：跌0.53%
- 融资余额：截至5月20日，合计15398.03亿元，较前一交易日增加11.24亿元
美股指数：
- 道指：涨0.37%，周跌0.51%
- 标普500指数：跌0.07%，周跌0.43%
- 纳指：跌0.48%，周涨0.31%
- 波音涨超3%，苹果跌1.5%，特斯拉跌超1%，第九城市跌超11%，迅雷跌超6%
国内主要股票指数走势（2021-05-21）：
- 沪深300指数：5134.1483点，周变动0.46%，3月至今变动-3.80%
- 上证50指数：3481.8619点，周变动-0.60%，3月至今变动-7.32%
- 中证500指数：6527.864点，周变动0.03%，3月至今变动2.57%
- 上证科创板50成份指数：1315.2065点，周变动1.13%，3月至今变动-0.78%
- 上证综合指数：3486.5569点，周变动-0.11%，3月至今变动-0.64%
- 深证成份指数：14417.4572点，周变动1.47%，3月至今变动-0.62%
- 创业板指数：3113.2585点，周变动2.62%，3月至今变动6.83%
- 中小板综指：12553.9658点，周变动1.06%，3月至今变动-1.76%
国内股票风格指数走势（2021-05-21）：
- 金融（中信）：7611.73点，周变动-1.69%，4月至今变动-2.60%
- 周期（中信）：4269.85点，周变动-0.07%，4月至今变动4.02%
- 消费（中信）：14029.58点，周变动1.68%，4月至今变动6.61%
- 成长（中信）：6917.13点，周变动1.18%，4月至今变动4.46%
- 稳定（中信）：2231.97点，周变动0.23%，4月至今变动-5.11%
融资与融券数据：
- 融资余额：15398.03亿元，较前一交易日增加11.24亿元
- 融券余额：未提供具体数据
- 融资买入额：未提供具体数据
- 资金净流入量：未提供具体数据
疫情概况：
- 全球疫情反弹，印度单日新增病例超25万例，阿根廷、巴西等地新增病例显著上升
- 印度累计确诊病例达2603万例，累计死亡病例达291331例

投资咨询信息

机构：华泰期货研究院
研究员：
- 侯峻：从业资格号F3024428，投资咨询号Z0013950
- 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617
联系人：
- 彭鑫：电话010-64405663，邮箱pengxin@htfc.com
- 高聪：电话021-60828524，邮箱gaocong@htfc.com