20210523-东证期货-外汇期货周度报告_美联储预期讨论缩减购债_美元弱势不改_12页_1mb

文档总结

核心内容

本文档分析了2021年5月23日当周全球主要资产市场的走势，指出美元指数看跌，市场整体风险偏好下降，同时关注美联储关于缩减购债的预期及后续重要经济数据的发布。

主要观点

• 美元走势：美元指数跌至90，预期继续承压，短期内难以反弹。
• 市场风险偏好：下降趋势明显，全球股市涨跌互现，债券收益率多数回落，商品市场波动加剧。
• 美联储政策动向：4月利率会议纪要显示部分委员开始讨论缩减购债（Taper），但因经济数据不及预期，6月会议转鹰可能性较低。
• 通胀与经济增长：虽然通胀压力不减，但美联储更关注经济增长，尤其是劳动力市场仍有800万缺口，因此宽松政策仍可能持续。
• 商品市场表现：黄金价格上涨2.1%，油价因伊朗原油产量预期而下跌3.5%，但现货商品指数小幅收涨。

关键信息

1. 全球市场概述

• 市场风险偏好下降，全球股市涨跌互现。
• 美债收益率震荡收于1.62%，其他主要国家债券收益率多数回落。
• 美元指数下跌，大宗商品货币多数走弱，人民币微涨。
• 黄金价格上涨，原油价格下跌，VIX指数回升，显示市场波动性增加。

2. 股票市场表现

• 标普500：下跌0.43%。
• 上证指数：下跌0.11%。
• 美联储缩减购债预期打压市场情绪，但经济数据不佳限制了政策转向。
• 美国4月房地产数据疲软，新屋开工和成屋销售均低于预期。
• 欧美制造业PMI分化，美国服务业PMI回升，显示复苏动能不均。

3. 债券市场表现

• 全球债券收益率多数回落，美债收益率微降至1.62%。
• 欧元区核心、边缘国家及新兴市场债券收益率普遍下行。
• 国内方面，中国10年期国债收益率回落至3.07%，通胀预期有所降温。
• 短期债市预计震荡，收益率可能小幅回落。

4. 外汇市场表现

• 美元指数下跌0.34%，大宗商品货币多数贬值。
• 欧元、英镑、日元、瑞郎等非美货币走强，澳元和纽元下跌。

5. 商品市场表现

• 现货黄金价格上涨2.1%，至1881美元/盎司。
• 布伦特原油价格下跌3.5%，受伊朗原油产量预期影响。
• 现货商品指数小幅收涨，显示部分商品仍具上涨动能。

热点跟踪

• 美联储缩减购债预期：4月会议纪要释放出讨论缩减购债的信号，引发市场担忧，但6月会议转鹰可能性较低。
• 政策导向：美联储更关注经济增长而非通胀，因此短期内不会大幅收紧货币政策。

下周重要事件提示

风险提示

• 市场对美联储政策收紧的预期可能增加，当前交易逻辑或将发生变化。
• 债券市场走势可能因通胀预期和经济增长预期而波动。
• 商品市场受政策、供需及地缘政治因素影响较大，存在不确定性。

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，员工近600人，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 分析师承诺：元涛、徐颖两位分析师声明其报告基于独立研究，不涉及利益冲突。

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