20240805-国元国际控股-股指期货周报_海外环境变化_短期内港股或有更多震荡_11页_668kb

港股及股指期货市场周报总结

市场回顾

上周港股市场表现疲软。恒指期货周涨幅为-0.38%，科技指数期货下跌1.59%。恒指期货呈升水状态，基差较前一周回升118个基点。美股方面，三大股指期货普遍下跌：道指期货跌幅达2.33%，标普500期货和纳指100期货分别下跌2.24%和3.22%。纳指持仓大幅缩水3.01%。基差方面，道指期货升水幅度显著收窄，纳指100期货升水也有所下降。

外部环境跟踪

• 国内房地产：多个城市二手住宅价格持续下跌，房地产市场持续承压。
• 国际货币政策：日本央行超预期加息15基点，政策利率调整至0.15%-0.25%，同时宣布缩表计划，收紧流动性。美国失业率意外上升至4.3%，大幅超预期，市场担忧经济衰退风险。
• 经济数据：中国制造业PMI为49.4%，非制造业PMI为50.2%，经济运行在合理区间但复苏动能偏弱。

投资建议

短期看，全球流动性收紧和外部市场情绪动荡对港股构成压力，建议投资者关注关键支撑位，把握结构性机会。配置上偏向防守性板块，如能源、公用事业、通信等现金流稳定的行业，通过股息红利获取投资回报。衍生品方面可考虑购入期权进行风险对冲。
重点关注数据包括：美国ISM服务业PMI、国内7月外贸数据及CPI数据。
市场风险包含地缘冲突、国内复苏不及预期，以及美国经济超预期下行可能导致的风险爆发。