20240428-天风证券-新东方-S-09901.HK-更多关注收入趋势及产业变化_2页_383kb

新东方-S（09901）发布FY24Q3财报，收入达12亿美元，同比增长60%，经营利润（OP）11亿美元，同比增长71%，净利润0.87亿美元，同比增长68%。整体表现强劲，与恒生指数的股价相对涨幅还在尚未发布数据显示。截至2024年2月29日，新东方学校及学习中心总数增至911间，新东方学校总数达到81间。

在业务方面，出国考试准备与咨询业务增长强劲，同比增长分别约526%和257%；成人及大学生国内考试准备业务同比增长约532%；教育新业务营收同比增长727%，其中非学科类辅导覆盖近60个城市，报名人次达355万人次；智能学习系统及设备活跃付费用户也增至188万人次。新东方积极推进OMO模式，优化线下网点布局，并加强“东方甄选”平台自营产品的发展，提升客户留存率，提高教学质量。

此外，新东方财务状况稳健，截至FY24Q3末现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额达48亿美元。公司在今年Q4预计收入将继续增长34%-37%。调整后的盈利预测显示，未来收入和利润将持续增长，维持“买入”评级。

风险提示包含招生不及预期、新业务发展不及预期、大学生及成人业务拓展不及预期、高中学科类培训政策变化等各风险因素，需投资者高度关注。