20220725-东吴证券-食品饮料行业跟踪周报_22Q2基金持仓分析_持仓比例环比提升明显_酒类持仓提升_17页_801kb

食品饮料行业跟踪周报总结

核心内容概览

本报告分析了2022年第二季度食品饮料行业的基金持仓变化及市场动态，重点聚焦白酒板块的持仓增长与市场表现，同时对大众品及其他子板块进行了简要回顾。报告还提供了行业走势、重点公司动态及风险提示等内容。

主要观点

行业层面

• 食品饮料板块在2022Q2占全行业重仓持股总市值的 16.25%，环比提升 2.77pct，同比下降 0.35pct。
• 食品饮料板块仍处于超配状态，超配比例为 8.40%，环比上升 1.65pct，配置比例从 7.21% 升至 8.59%。
• 食品饮料板块重仓比例位居行业第二，仅次于电气设备板块。

子版块层面

• 白酒板块：基金持仓占比环比提升 3.98pct 至 16.93%，超配比例重回 7.66%，显示基金在Q2大幅加仓白酒板块。
• 啤酒板块：Q2基金持仓占比为 0.46%，环比微升 0.07pct，但增仓幅度小于往年。
• 调味品板块：基金持仓比例从 0.15% 上升至 0.17%，变动幅度较小。
• 乳制品板块：基金持仓比例环比下降 0.04pct 至 1.07%，但市值占比微升 0.02pct 至 0.62%。

公司层面

• 高端白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖基金重仓比例分别环比提升 0.25%、0.37%、0.2%，其中贵州茅台持有基金数最多，达 2012家。
• 次高端白酒：山西汾酒、洋河股份、舍得酒业、酒鬼酒等基金重仓比例均有小幅上升。
• 区域酒企：古井贡酒、今世缘等基金重仓比例环比略有上升。
• 大众品企业：伊利股份、青岛啤酒、安井食品基金重仓比例分别提升 0.06%、0.02%、0.06%，其中安井食品增幅最为显著。

本周市场表现

• 板块整体表现：申万食品饮料指数本周下跌 0.54%，在31个申万一级行业中排名第26位。
• 子板块涨跌幅：
  • 涨幅前三：软饮料（+1.63%）、乳品（+1.46%）、调味发酵品（+1.41%）。
  • 跌幅前三：啤酒（-2.77%）、烘焙食品（-2.13%）、肉制品（-1.91%）。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前五：中炬高新（+14.75%）、泉阳泉（+10.24%）、加加食品（+10.08%）、麦趣尔（+9.85%）、威龙股份（+8.62%）。
  • 跌幅前五：*ST皇台（-7.80%）、重庆啤酒（-6.43%）、立高食品（-6.36%）、梅花生物（-5.60%）、舍得酒业（-5.41%）。

白酒板块观点

• 尽管疫情有散点反复，但整体消费场景持续复苏，消费信心逐步回升。
• 基于走访反馈，白酒动销情况逐日改善，Q2业绩预期合理，Q3宏观环境预计平稳，谢师宴、国庆旺季等催化剂仍存在。
• 建议坚守高端酒，同时拥抱有弹性的次高端酒企。
• 重点推荐贵州茅台，同时推荐泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒、五粮液。

本周重要公告及新闻

• 桃李面包：2022年上半年营收增长 9.06%，但营业利润下降 2.21%。
• 中炬高新：主要股东增持达 1%，同时控股股东被动减持 1%。
• 恒顺醋业：非公开发行股票申请获证监会核准。
• 南侨食品：2022年6月净利润同比减少 33.52%。
• 嘉必优：持股5%以上股东减持比例超过 1.61%。
• 晨光生物：实控人一致行动人减持计划过半。
• 贵州茅台：上半年营收约 594亿元，净利润约 297亿元，同比增长 17% 和 20%。
• 其他动态：
  • 华润啤酒回应股权收购传言，表示无相关披露信息。
  • 王朝成提出酱酒重热需恢复价差。
  • 仁怀市长考察湖北酒企，推动白酒文化交流。
  • 竹叶青发布市场突围计划，聚焦文化健康。
  • 稻花香酒业销售回款增长 31.1%。
  • 国台酒业与宝酝集团达成战略合作。
  • 中粮入股国凌酒业，占比 5%。
  • 贵州省28个涉酒项目引资 202.37亿元。
  • 泸州老窖与徐记海鲜达成战略合作。
  • 燕京啤酒推出 U8Plus 新品。
  • RTD酒饮市场份额预计增长至 8%。
  • 工信部公布2022上半年白酒产量 375.1万千升，同比增长 0.4%。
  • 茅台冰淇淋在北京、上海上市。

风险提示

• 宏观经济环境不及预期
• 疫情反复影响消费场景
• 食品饮料需求恢复不及预期
• 食品安全问题

关键数据总结

总结

2022Q2食品饮料行业基金持仓总体提升，白酒板块表现尤为突出，成为基金增持的核心。尽管经济环境疲软，但白酒板块展现出较强的韧性，预计在Q3将迎来消费旺季。此外，大众品板块整体表现平稳，部分企业如安井食品、伊利股份等获得基金增持。整体来看，市场对白酒板块仍保持乐观，建议关注高端白酒及具备弹性的次高端酒企。同时，需警惕疫情反复、宏观经济下滑及食品安全风险。