20241229-国泰期货-研究周报-贵金属及基本金属_77页_26mb

期货研究报告总结：贵金属及基本金属

报告概述

本报告基于国泰君安期货研究所2024年12月29日发布的周报，分析贵金属和基本金属市场。报告强调阅读正文后的免责条款，仅提供专业投资者参考。总结聚焦关键金属品种，提炼驱动因素和价格预期。

金属分析总结

• 黄金：预计震荡调整，长期趋势不确定。
• 白银：驱动因素不明，可能弱于黄金表现。
• 铜：库存增加，价格承压，短期偏弱。
• 铝：价格重心下移，支持因素减弱。
• 氧化铝：价格平台下移，近月合约贴水动能存在。
• 锌：市场呈现持续去库特征，下方支撑较强。矿端增量有限，冶炼开工小幅修复，消费淡季不淡，下游镀锌、压铸等板块开工率稳定。供应端无显著增量，需求侧逢低补库需求托底价格。短期建议逢低偏多视角。
• 铅：供需边际均转弱，短期下方空间有限。供应受环保限产影响，再生铅与原生铅炼厂开工率承压，但环保常态化后资金介入兴趣降低。下游补库需求支撑，1月需求边际收缩但年末仍存消耗。预计价格震荡为主，深跌概率小。
• 镍、不锈钢、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂：各有波动，具体需关注供需动态和库存变化。

本报告基于历史数据和市场观察，仅供参考，不构成投资建议。