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浙商早知道总结（2023年03月16日）

核心内容

2023年3月15日，A股市场整体呈现分化态势。上证指数和沪深300小幅上涨，而科创50和创业板指则出现下跌。港股市场则表现较好，恒生指数上涨1.5%。行业方面，建筑装饰、建筑材料、钢铁、环保和房地产等行业涨幅居前，而美容护理、计算机、食品饮料、通信和社会服务等行业则表现较差。资金面上，沪深两市总成交额为8189.6亿元，北上资金净流入33亿元，南下资金净流入39亿港元。

主要观点

1. 市场总览

• 大势：上证指数上涨0.6%，沪深300上涨0.1%，科创50下跌0.6%，中证1000上涨0.5%，创业板指下跌0.2%，恒生指数上涨1.5%。
• 行业表现：建筑装饰、建筑材料、钢铁、环保、房地产等行业涨幅显著，而美容护理、计算机、食品饮料、通信和社会服务等行业跌幅较大。
• 资金流向：北上资金净流入33亿元，南下资金净流入39亿港元，显示外资对A股市场有一定信心。

2. 重要推荐

• 新莱应材（300260）：被推荐为高洁净应用材料的领军企业，受益于半导体零部件国产化提速、食品板块客户导入及成本降低带来的量利齐升。
• 推荐逻辑：
  • 超预期点：国内半导体资本开支有望超预期，包材导入头部乳企带来营收增长，原材料价格下行盈利修复。
  • 驱动因素：美国对华半导体管制推动国产替代，包材加速导入客户，原材料价格下行。
  • 目标价格：98元，当前有约20%的上涨空间。
  • 盈利预测：预计2022-2024年营业收入分别为26.3/32.61/42.0亿元，归母净利润分别为3.5/4.6/6.4亿元，每股盈利分别为1.55/2.01/2.81元，PE分别为53/40/29倍。
• 催化剂：原材料价格下行、晶圆厂扩产、导入大客户。
• 风险因素：半导体行业周期波动、中美半导体摩擦加剧、客户导入不及预期、原材料价格波动、项目建设进度不及预期。

3. 重要观点

• 新繁荣牛市主战场：浙商证券策略团队认为，科创板是本轮新繁荣牛市的主战场，其产业分布高度映射国产替代、能源革命和智能经济三大先进制造主线。
• 市场看法：当前市场对科创板关注度不足。
• 观点变化：更新科创宝典数据，增加资金动态跟踪部分。
• 驱动因素：市场风格切换（小盘股主导）和产业崛起。
• 与市场差异：尽管认为科创板是主战场，但市场尚未充分认知。
• 风险提示：产业进展低于预期、公司业绩低于预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%；
  • 增持：涨幅在10%至20%之间；
  • 中性：涨幅在-10%至10%之间；
  • 减持：涨幅低于-10%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数涨幅超过10%；
  • 中性：行业指数涨幅在-10%至10%之间；
  • 看淡：行业指数跌幅超过10%。

风险提示与法律声明

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• 报告发布人：浙商证券研究所
• 发布日期：2023年03月16日
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