20160321-爱建证券-通信行业周报：中移中联年报显示数据流量激增，推荐云计算和光通信板块投资机会，继续关注物联云平台以及移动支付_13页_1mb

报告摘要

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师朱志勇主导，涵盖通信行业周报分析、投资策略建议、行业动态、重点公司公告等内容。报告指出，2016年3月通信行业整体表现优于市场，行业平均PE为42.56倍，PE（2016）为42.56倍，PB为3.44倍。报告重点推荐云计算、光通信、物联网运营平台及移动支付安全终端板块的投资机会。

主要观点

行业整体表现：通信行业在2016年3月17日至21日期间上涨7.72%，沪深300指数上涨5.09%，通信板块跑赢市场2.63个百分点，在A股28个分行业中涨幅排名第14。
投资策略：由于市场风险偏好上升，建议关注移动数据流量激增带来的光通信行业景气度提升，以及云计算和大数据的发展带来的投资机会。同时，继续关注物联网运营平台和移动支付安全终端。
光通信板块：受益于4G市场开拓、固网宽带投入增加、政府推动光纤覆盖以及云计算数据中心需求增长，光通信行业呈现高景气态势。重点推荐亨通光电（光纤光缆龙头）和光迅科技（国内最大光器件厂商）。
云计算&大数据板块：随着数据流量激增和4G用户数量攀升，云计算和大数据行业迎来发展机遇。重点推荐光环新网（国内IDC龙头）和网宿科技（CDN行业龙头）。
物联网运营平台：全球物联网连接规模预计在2020年达到500亿，物联网数据处理能力需求上升。重点推荐宜通世纪（全球物联网服务平台Jasper国内唯一合作商）。
移动支付安全：随着移动支付普及率上升，安全终端需求增加。重点推荐天喻信息（基于TEE的移动终端安全解决方案）。

关键信息

行业数据

通信行业表现：上周涨幅7.72%，行业平均PE为42.56倍。
行业评级：强于大市（维持）。
公司数据：
- 天喻信息：EPS（15E-17E）分别为0.02、0.36、0.59元，评级为推荐。
- 盛路通信：EPS（15E-17E）分别为0.30、0.63、0.91元，评级为推荐。
- 宜通世纪：EPS（15E-17E）分别为0.27、0.90、1.22元，评级为推荐。
- 亨通光电：EPS（15E-17E）分别为0.46、0.58、0.73元，评级为推荐。
- 光环新网：EPS（15E-17E）分别为0.21、0.54、0.86元，评级为推荐。

行业要闻

运营商业绩：中国移动和中国联通年报显示，非语音业务收入增长显著，数据业务收入占比上升。
IPTV用户增长：预计2016年IPTV用户数将突破1亿，运营商转型和政策驱动是主要原因。
华为与库卡战略合作：华为与库卡在智能制造领域展开合作。
全球可穿戴设备增长：预计2016年全球可穿戴设备出货量将增长至1.10亿部。
阿里VR实验室：阿里巴巴成立VR实验室，拟建全球最大3D商品库，并领投Magic Leap融资。

重点公司公告

光环新网：与陕西广电网络传媒集团合资成立云服务公司，发布年报显示营收和净利润均增长。
高升控股：与华嬉云游签署数据中心管理服务协议，复牌。
佳都科技：子公司中标有轨电车自动售检票系统采购项目，中标金额4279万元。
中国联通：发布年报，净利润同比下降12.8%，4G用户ARPU值显著提升。

风险提示

政策风险：政策实施可能不及预期。
市场风险：市场信心未完全恢复，存在回调风险。

投资评级说明

公司评级：
- 强烈推荐：个股相对大盘涨幅预期15%以上。
- 推荐：个股相对大盘涨幅预期5%-15%。
- 中性：个股相对大盘变动在±5%以内。
- 回避：个股相对大盘跌幅预期5%以上。
行业评级：
- 强于大市：行业相对市场基准指数收益率预期5%以上。
- 同步大市：行业相对市场基准指数收益率在-5%至+5%之间波动。
- 弱于大市：行业相对市场基准指数收益率预期5%以下。