20170502-东北证券-通信行业动态报告_联通光缆集采结果公布_持续关注光通信投资机会_12页_968kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本报告发布于2017年5月2日，主要聚焦于通信行业的市场表现、行业新闻、重要公告、下周大事提醒以及本周投资建议。

市场表现

整体表现：上周上证综指下跌0.58%，沪深300指数下跌0.78%，中小板指数下跌0.77%，创业板指数上涨0.64%。
通信行业：通信行业（申万）下跌0.75%，跌幅超过创业板指数和上证综指，低于沪深300指数和中小板指数。
子板块表现：
- 通信设备板块下跌0.86%
- 通信运营板块下跌0.11%
行业排名：通信行业在行业涨幅排名中位于第11位。
个股表现：
- 涨幅前五名：富春通信（11.75%）、宜通世纪（8.29%）、杰赛科技（7.60%）、光环新网（7.40%）、海能达（5.94%）
- 跌幅前五名：振芯科技（-13.35%）、鑫茂科技（-12.42%）、佳都科技（-11.85%）、烽火电子（-10.02%）、武汉凡谷（-9.41%）
估值水平：通信行业市盈率（TTM）为55.06X，通信运营市盈率300.69X，通信设备市盈率46.14X，市盈率位居TMT行业中第1位。

行业重要新闻

Gartner预测：2017年全球IT支出将增长1.4%，低于上季度预测的2.7%，部分原因是美元升值。
中国移动：提出NovoNet新一代网络设计构想，从以云和数据为核心转向以内容和流量为核心。
中国联通与电信：网络共享安排使两家运营商2016年LTE资本支出较2015年下降16%。
5G发展：首个5G标准将在2018年初确立，5G设备将在2019年准备就绪，比预期提前一年。
华为：推出基于CloudRAN架构的“四大解耦”，推动无线全云化网络转型。
工信部数据：截至3月末，4G用户总数达到8.36亿户，占移动电话用户的比重达到62.1%。

上周重要公告

联通光缆集采：2017-2018年光缆集中采购项目中标候选企业名单公布，采购规模为5830万芯公里，限价62元，预估总金额不超过36.15亿元。
中标公司：亨通光电（14.6%）、长飞光纤光缆（11.7%）、烽火通信（9.3%）。
其他公告：
- 多家公司发布一季度报，如鼎信通讯、春兴精工、齐星铁塔等。
- 有公司进行质押或解除质押，如海兰信、海能达、春兴精工等。
- 有公司披露年报，如中天科技、华星创业、神州信息等。

下周大事提醒

多家公司预计披露一季报，如新易盛、通宇通讯、梦网荣信等。
有公司召开股东大会，如鑫茂科技、星网锐捷、海格通信等。
有公司进行股票回购或增发，如天源迪科、通鼎互联等。
有公司停牌或复牌，如信威集团、中兴通讯等。

本周投资建议

光缆集采影响：中国联通2017-2018年光缆集采项目规模为5830万芯公里，预估总金额不超过36.15亿元，带动光纤光缆市场需求。
行业趋势：4G向5G发展，国内对光纤产品需求仍处于高位。
重点推荐公司：
- 亨通光电（光通信龙头，光棒自给）
- 中天科技（光棒扩产）
- 烽火通信（光通信全产业链）
风险提示：
- 运营商资本投入下滑
- 光棒扩产进展不达预期

主要覆盖公司汇总

代码	公司名称	投资评级	收盘价（上周）	收盘价（本周）	周涨幅	EPS（2015A）	EPS（2016A）	EPS（2017E）	PE（2015A）	PE（2016A）	PE（2017E）
002465.SZ	海格通信	增持	11.49	11.15	-3.0%	0.30	0.39	0.49	37.2	28.6	22.8
300101.SZ	振芯科技	买入	17.01	14.74	-13.3%	0.20	0.33	0.49	73.7	44.7	30.1
300045.SZ	华力创通	增持	12.82	12.56	-2.0%	0.14	0.21	0.26	89.7	59.8	48.3
002089.SZ	新海宜	增持	12.88	12.59	-2.3%	0.29	0.46	0.61	43.4	27.4	20.6
600487.SH	亨通光电	买入	24.62	24.12	-2.0%	0.39	0.51	0.61	61.8	47.3	39.5
300292.SZ	吴通控股	增持	6.66	6.49	-2.6%	0.55	0.94	1.50	11.8	6.9	4.3
002115.SZ	三维通信	增持	10.53	10.53	0.0%	0.06	0.22	0.29	175.5	47.9	36.3
300310.SZ	宜通世纪	增持	12.21	13.22	8.27%	0.37	0.51	0.58	35.7	25.9	22.8
300025.SZ	华星创业	增持	10.44	10.44	0.0%	0.53	0.72	0.96	19.7	14.5	10.9
300353.SZ	东土科技	增持	15.68	14.80	-5.6%	0.29	0.42	0.53	51.0	35.2	27.9
002396.SZ	星网锐捷	增持	18.68	18.83	0.8%	0.54	0.64	0.79	34.9	29.4	23.8
002467.SZ	二六三	增持	9.04	8.53	-5.6%	0.70	0.86	0.98	12.2	9.9	8.7
300383.SZ	光环新网	买入	11.02	11.84	7.44%	0.70	0.86	0.98	16.9	13.8	12.1
603703.SH	盛洋科技	增持	20.34	20.59	1.2%	0.70	0.86	0.98	29.4	23.9	21.0

风险提示

运营商资本投入下滑
光棒扩产进展不达预期

分析师简介

熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队，任通信行业分析师。
汪洋：北京大学电子与通信工程硕士、经济学双学士，两年IT行业工作经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队，任通信行业分析师。

重要声明

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投资评级说明

投资评级	说明
买入	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
中性	未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
减持	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
卖出	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上

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华东地区：销售总监袁颖，电话(021)20361100，手机136-2169-3507，邮箱yuanying@nesc.cn
华南地区：销售总监邱晓星，电话（0755）33975865，手机186-6457-9712，邮箱qiuxx@nesc.cn

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