20240903-国联证券-格力电器-000651.SZ-2024年中报点评_业绩表现优异_政策弹性可期_7页_1mb

格力电器2024年中报业绩表现优异。公司上半年营业收入达99783亿元，同比增0.55%，归母净利润14136亿元，同比增115.4%；二季度收入虽降5.7%，但净利润同比增长104.7%。空调业务收入增长11.38%，毛利率总体提升，盈利能力改善。预计三季度高温天气和内销政策落地带动需求恢复，经营有望逐季向好。当前PE估值较低，股息率具优势，维持“买入”评级。需注意政策兑现不及预期及原材料成本上涨风险。