20241109-华创证券-保险行业周报_9月单月寿险增速小幅下降_产险景气度持续回升_5页_760kb

保险行业周报（20241104-20241108）总结

一、市场表现
本周保险指数上涨6.65%，显著跑赢大盘。个股表现分化，新华保险、中国人寿、中国平安涨幅居前，太平保险、友邦人寿则出现小幅下跌。市场再度升温推动保险股上涨。

二、近期动态
1.货币政策调整：人民银行发布2024年第三季度货币政策执行报告，表示将持续聚焦重点领域，推动各项结构性货币政策工具落地生效。
2.股东行为：中邮保险增持安徽皖通高速H股，持股比例达50.36%。
3.机构设立：同意筹建北京法巴天星财产保险股份有限公司。
4.分公司设立：友邦人寿获批筹建山东分公司。

三、保险行业保费表现
1.总体规模：2024年1-9月，全行业保费收入47.9万亿，同比增长12.7%。
2.人身险：原保险保费34.8万亿（15.4%），其中寿险、健康险同比分别增长18.4%、6.8%。9月单月人身险保费2.66千亿（7.9%），传染性业务7.9个百分点。
3.财产险：原保险保费1.31万亿（5.6%），非车险增速提升明显，其中健康险增长强劲。

四、投资建议
1.市场表现：在权益上行的带动下，传统险股弹性较大。
2.推荐标的：太保、平安、新华、国寿四大头部公司为主力投资方向，重点关注中国财险。
3.估值现状：当前PEV估值较前期波动较大，PB估值保持稳定区间。

五、风险提示
监管政策变动、自然灾害频发、长期利率下行、资本市场波动均是行业面临的主要风险。

本报告建议投资者关注保险行业的结构性机会，在风险可控前提下把握投资窗口期。