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乙二醇（MEG）市场在2025年7月25日表现波动，现货价多数稳定或小幅上涨。乙二醇现货中间价（华东地区）为4580元/吨，涨幅0.88%；期货主力合约收盘价4545元/吨，较前值涨1.34%。供应端，煤制乙二醇开工率55.94%，轻微上升，聚酯工厂PTA产业链负荷率稳定在87.01%。装置动态包括内蒙古26万吨/年合成气制乙二醇装置于7月21日重启，此前因设备问题停车，可能增加短期供应压力。

需求方面，下游聚酯工厂库存压力上升，涤纶长丝产销清淡，聚酯切片产销130.01%，显示高库存和低需求，工厂原料采购意向减弱。现金流动显示MTO制MEG税后毛利为-1687.46元/吨，煤基合成气法毛利为753.98元/吨，成本支撑不足，尤其受原油走势偏弱影响。外部市场，外盘价格区间536-540美元/吨，有所上行。

交易策略建议短多思路，期货 EG2509 收盘于4545元/吨，成交量31.66万手，受政策提振上行。但观点总体偏空，因供需结构未实质转变，地缘冲突缓和导致原油弱势，乙二醇成本支撑减弱，且下游需求有限。预计价格在没有新消息冲击下难以保持高位，或面临回调风险（观点评分：-1）。总体而言，市场情绪短期偏暖但实际因素制约，建议谨慎操作，关注装置动态和库存变化。