20250728-大越期货-PTA_MEG早报_26页_1mb

PTA和MEG早报总结（2025年7月28日）

本报告由大越期货投资咨询部金泽彬撰写，分析PTA和MEG期货市场。发布方持有证监许可[2012]1091号交易咨询业务资格，所有观点仅供参考，不构成投资建议。

PTA分析：
PTA基本面中性偏弱，供应商出货为主，7月货成交价格在4850~4940元/吨区间，基差-36，盘面升水。工厂库存3.99天，环比略增偏空。盘面20日均线向上，收盘价位于均线之上偏多。主力持仓净多且多增，显示多头力量强劲。预期8月部分装置检修，供应预期改善，且聚酯产销放量，库存压力缓解；宏观氛围偏暖，预计PTA价格短期偏强震荡。关注宏观因素和下游聚酯负荷波动。

MEG分析：
MEG基本面中性，乙二醇价格波动，基差+34，盘面贴水。华东地区库存46.88万吨，环比减少偏多。盘面20日均线向上，收盘价位于均线之上偏多。主力持仓净空且空减，提示偏空风险。预期7-8月供需转紧平衡，供应端扰动多（如沙特和浙江装置意外停车，预计影响供应），需求端淡季，出口尾声；短期价格重心偏强，但关注海外装置恢复进度。

整体市场预期和风险：
短期商品市场受宏观影响大，需关注成本端和盘面阻力位。PTA供需或改善；MEG库存下降利多，但需求减弱限 space。影响因素：PTA利多包括8月检修预期；MEG利多如供应紧张，利空如需求淡季。分析师建议市场参与者谨慎操作，关注宏观和库存变化。

此总结基于报告内容，仅供参考。