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沥青早报总结

核心内容

本报告为2025年7月28日的沥青市场早报，内容涵盖盘面、现货、基差与月差、裂差与利润以及相关价格等关键指标的分析。报告数据来源于Mysteel和Wind，旨在为市场参与者提供全面的市场动态与趋势判断。

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盘面分析

主力合约与不同月份合约价格变化

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
BU主力合约	3563	3628	3594	3602	3615	+13	-13
BU06	3274	3384	3391	3384	3421	+37	+37
BU09	3563	3628	3594	3602	3615	+13	-13
BU12	3396	3450	3460	3459	3484	+25	+34
BU03	3321	3409	3406	3392	3430	+38	+21

• BU主力合约在7月25日较7月26日上涨13点，但较7月17日下跌13点。
• BU06合约价格整体呈上升趋势，7月25日较7月17日上涨37点。
• BU12和BU03合约价格在7月25日均有所上涨，但BU12的周度变化为+34点，BU03为+21点。

成交量与持仓量变化

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
成交量	319183	255138	300486	258219	322134	+63915	+66996
持仓量	497438	474048	459411	453758	450652	-3106	-23396

• 成交量在7月25日较7月17日增加66996，但较6月26日略有下降。
• 持仓量持续下降，7月25日较7月17日减少23396，较6月26日减少3106。

仓单变化

• 仓单自6月26日起保持不变，为42950。

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现货分析

各地区低端价变化

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
山东市场低端价	3580	3570	3620	3600	3590	-10	+20
华东市场低端价	3650	3670	3670	3670	3670	0	0
华南市场低端价	3610	3580	3550	3550	3550	0	-30
华北市场低端价	3760	3750	3720	3710	3710	0	-40

• 山东市场低端价在7月25日较7月26日下跌10点，但较7月17日上涨20点。
• 华东市场低端价保持稳定。
• 华南市场低端价持续下降，7月25日较7月17日下跌30点。
• 华北市场低端价也呈下降趋势，7月25日较7月17日下跌40点。

具体企业价格变化

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
京博(海韵)	3690	3700	3710	3690	3700	+10	0
弘润	3700	3710	3710	3690	3700	+10	-10
鑫海(鑫渤海)	3760	3750	3720	3710	3710	0	-40

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基差与月差分析

各地区基差变化

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
山东基差	17	-58	26	-2	-25	-23	+33
华东基差	87	42	76	68	55	-13	+13
华南基差	47	-48	-44	-52	-65	-13	-17

• 山东基差在7月25日较7月26日下跌25点，但较7月17日上涨33点。
• 华东基差持续下降，7月25日较7月17日下跌13点。
• 华南基差持续下降，7月25日较7月17日下跌17点。

不同月份合约价差

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
03-06	47	25	15	8	9	+1	-16
06-09	-289	-244	-203	-218	-194	+24	+50
09-12	167	178	134	143	131	-12	-47
12-03	75	41	54	67	54	-13	+13
连--连二	8	56	36	28	24	-4	-32

• 03-06合约价差在7月25日较7月17日缩小16点。
• 06-09合约价差在7月25日较7月17日缩小50点。
• 09-12合约价差在7月25日较7月17日缩小47点。
• 12-03合约价差在7月25日较7月17日缩小13点。
• 连--连二合约价差在7月25日较7月17日缩小32点。

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裂差与利润分析

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
沥青Brent裂差	38	-61	30	22	-27	-49	+33
沥青马瑞利润	-34	-123	-42	-49	-94	-44	+30
普通炼厂综合利润	588	418	447	452	438	-14	+20
马瑞型炼厂综合利润	161	21	72	71	45	-26	+24
进口利润(韩国-华东)	-167	-154	-149	-142	-146	-4	+8
进口利润(新加坡-华南)	-792	-980	-1001	-992	-997	-5	-17

• 沥青Brent裂差在7月25日较7月26日下跌27点，但较7月17日上涨33点。
• 沥青马瑞利润持续下降，7月25日较7月17日下跌94点。
• 普通炼厂综合利润略有下降，7月25日较7月26日下跌14点，但较7月17日上涨20点。
• 马瑞型炼厂综合利润在7月25日较7月26日下跌26点，但较7月17日上涨24点。
• **进口利润(韩国-华东)**在7月25日较7月17日上涨8点。
• **进口利润(新加坡-华南)**在7月25日较7月17日下跌17点。

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相关价格分析

指标	6/26	7/17	7/23	7/24	7/25	日度变化	周度变化
Brent原油	67.7	69.3	68.6	68.5	69.2	+0.7	-0.1
汽油山东市场价	7926	7805	7799	7795	7822	+27	+17
柴油山东市场价	6918	6696	6655	6645	6693	+48	-3
渣油山东市场价	3725	3700	3650	3650	3650	0	-50

• Brent原油在7月25日较7月26日上涨0.7点，但较7月17日下跌0.1点。
• 汽油山东市场价在7月25日较7月26日上涨27点，但较7月17日上涨17点。
• 柴油山东市场价在7月25日较7月26日上涨48点，但较7月17日下跌3点。
• 渣油山东市场价在7月25日较7月26日保持不变，但较7月17日下跌50点。

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总结

本报告展示了沥青市场近期的价格走势、成交量与持仓量变化、基差与月差、裂差与利润以及相关价格的动态。整体来看，沥青市场在7月25日表现出一定的波动性，部分合约价格上涨，部分下跌，成交量与持仓量均呈下降趋势，基差与月差变化不一，裂差与利润整体下滑，相关价格如原油、汽油、柴油等也出现不同程度的波动。市场参与者需密切关注这些变化，以便做出合理的投资与经营决策。