20170109-中国银河-事件驱动量化周报_定向增发策略创历史新高_11页_744kb
报告摘要
金融工程报告●事件驱动量化周报 2017年01月09日总结
核心内容概述
本报告为2017年1月9日发布的事件驱动量化周报，主要分析了多个事件驱动型投资策略在上周的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告提供了各策略的收益情况、超额收益、最新持仓标的及部分图表数据支持，同时附有风险提示和免责声明。
主要观点与关键信息
一、业绩链策略
- 策略特点：选取处于加速成长期的股票，依据净利润同比增速逐季度上升，且在业绩预警节点建仓。
- 收益表现：上周收益为 1.27%，相对中证500的超额收益为 -0.46%。
- 最新标的：大康农业、巴士在线。
二、定向增发策略
- 策略特点：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）综合选取定增个股。
- 收益表现：上周收益为 3.27%，相对中证500的超额收益为 1.55%，创历史新高。
- 最新持仓：经纬电材、宜宾纸业、华纺股份、宜昌交运、辅仁药业等28只股票。
三、员工持股策略
- 策略背景：自2014年6月证监会发布指导意见后，员工持股计划成为一种有效的激励机制。
- 收益表现：上周收益为 0.85%，相对中证500的超额收益为 -0.87%。
- 最新标的：火炬电子（603678.SH）。
- 标的汇总（表1）：
四、高管增持策略
- 策略逻辑：高管增持行为反映其对公司未来业绩的看好或认为股价被低估。
- 收益表现：上周收益为 0.99%，相对中证500的超额收益为 -0.74%。
- 最新标的：海康威视、理工环科、国脉科技、金地集团。
- 新增标的汇总（表2）：
五、调研选股策略
- 策略思想：基于机构调研次数进行选股，剔除主观推荐和报告影响，调研次数作为量化指标。
- 调仓规则：推迟两个月买入，月初调仓，调仓频率为一个月。
- 最新调仓：2017年1月初调入的股票包括美的集团、京东方A、美菱电器、欣旺达等。
- 净值表现：截至2017年1月6日，策略净值为 1.00816，同期全A股指数净值为 1.013，沪深300指数净值为 1.01135，中证500指数净值为 1.01724。
风险提示
- 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与统计规律不符的走势。
- 报告不构成投资建议，仅作为参考，客户应独立判断。
- 银河证券不对因使用报告而造成的损失负责。
评级标准（简要）
- 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
- 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
联系信息
- 分析师：王红兵（0755-83479312, wanghongbing_yj@chinastock.com.cn）；黎鹏（0755-83471683, lipeng_yj@chinastock.com.cn）。
- 特别感谢：吴俊鹏（010-83574080, wujunpeng@chinastock.com.cn）。
- 研究部地址：
- 上海：浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
- 深圳：福田区金田路卓越世纪中心1号楼38层
- 北京：西城区金融街35号国际企业大厦C座
- 公司网址：www.chinastock.com.cn
图表目录
- 图1：全业绩报告链策略流程图
- 图2：策略净值走势
- 图3：策略对中证500指数相对优势
- 图4：定增策略净值走势
- 图5：定增策略对中证500指数相对优势
- 图6：员工持股影响股价的因素
- 图7：员工持股策略净值与中证500走势
- 图8：不同增持规模下绝对收益表现
- 图9：不同增持规模下超额收益表现
- 图10：高管增持策略自2009年以来净值表现
- 图11：调入股票净值走势
- 图12：调研选股策略净值走势
总结
报告全面分析了事件驱动型投资策略在2017年1月初的表现，其中定向增发策略表现最为突出，收益和超额收益均显著优于中证500指数。其他策略如业绩链策略和员工持股策略表现相对稳定，而高管增持策略则出现超额收益下滑。报告强调了机构调研在选股中的参考价值，并提醒投资者注意市场风险及策略局限性。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
