20170522-中国银河-事件驱动量化周报_业绩相关事件上周收益亮眼_11页_869kb

报告摘要

本报告为2017年5月22日的事件驱动量化周报，涵盖了多种事件驱动型投资策略的周收益表现、新增持仓标的及市场分析。报告由中国银河证券研究部发布，主要分析师为黎鹏和王红兵，并提供了相关风险提示与免责声明。

策略表现：上周收益为 3.5%，相对中证500的超额收益为 1.6%。
策略逻辑：
- 选择处于加速成长阶段的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
- 在业绩预警报告节点进行建仓。
新增标的：跨境通、首航节能、亚厦股份、星网锐捷、赣锋锂业、未名医药、爱迪尔、易华录、长城影视、中核钛白、金风科技、青岛金王、紫鑫药业、巨轮智能、威创股份、乐通股份等。
图表支持：图2展示了策略净值走势，图3显示了策略对中证500的相对优势。

策略表现：上周收益为 4.65%，相对中证500的超额收益为 2.75%。
策略逻辑：
- 基于五个因子进行选股：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子。
新增标的：金花股份、哈高科、开创国际、维科精华、吉林森工、山东金泰、华纺股份、湖南海利、西藏旅游、宁波富邦、龙建股份、恒通股份、绿景控股、创元科技、惠天热电、滨海能源、双环科技、南天信息、欣龙控股、霞客环保、中钢天源、三特索道、乐通股份、双象股份、恒基达鑫、宜昌交运、共达电声、百洋股份、麦趣尔、华通医药、凤形股份、三夫户外、帝王洁具、阳普医疗、台基股份、中能电气、万讯自控、经纬电材、晓程科技、天晟新材、高盟新材、仟源医药、中威电子、星徽精密、神思电子、光力科技等。
图表支持：图4展示了策略净值走势，图5显示了策略对中证500的相对优势。

策略表现：上周收益为 0.09%，相对中证500的超额收益为 -1.8%。
策略逻辑：
- 员工持股计划是一种有效的激励机制，通过使员工成为资产所有者，促进企业与员工利益一致。
- 该策略的收益表现与市场环境密切相关，近期收益回撤可能与市场整体表现及个股基本面变化有关。
新增标的：拓斯达、嘉寓股份。
图表支持：图6展示了员工持股影响股价的因素，图7展示了策略净值与中证500的走势对比。
表格支持：表1汇总了上周员工持股计划的标的详情。

策略表现：上周收益为 0.3%，相对中证500的超额收益为 -1.59%。
策略逻辑：
- 高管增持行为反映了其对公司未来发展的信心。
- 增持规模越大，通常意味着利好信息越真实，对股价有较强推动作用。
新增标的：蓝光发展、温氏股份、金科娱乐、天壕环境、麦捷科技、上海新阳、沃森生物、奥马电器、中京电子、金新农、中南文化、格林美、洪涛股份、海得控制、天邦股份、桂林旅游、金陵药业、三湘印象、长春高新、韶能股份、晨鸣纸业、深科技、千禾味业、中国平安、三联商社、张江高科、康美药业、通宇通讯、杭锅股份、通鼎互联、启明星辰、杰瑞股份、双鹭药业、赢时胜、九芝堂、格力电器、神州长城、永艺股份、宁波建工、中金环境、中青宝、福瑞股份、梦网荣信、秦川机床、综艺股份、兰花科创、合纵科技、迈克生物、鲍斯股份、华宇软件、旷达科技、拓邦股份、天夏智慧、兴业矿业等。
图表支持：图8、图9展示了不同增持规模下的绝对收益与超额收益表现，图10展示了高管增持策略自2009年以来的净值表现。

策略思想：
- 机构调研次数可作为量化指标，剔除主观推荐的个体差异，具有参考价值。
- 采用机构调研结果作为选股标准，推迟两个月买入，调仓频率为一个月。
- 最近一次调仓时间为 3月2日。
策略跟踪：
- 5月初调入的股票组合包括：宋城演艺、长春高新、广汽集团、神州易桥、罗莱生活、京东方A、长青集团、永贵电器、水晶光电、伊利股份。
- 截止2017年5月12日，策略净值为 0.97376，同期全A股指数净值为 0.96402，沪深300指数为 0.98419，中证500指数为 0.94397。
图表支持：图11、图12展示了调入股票及策略的净值走势。